Ecopetrol propone cruce de cuentas para saldar parte de deuda del Fepc con dividendos

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Ante la noticia de que Ecopetrol logró una utilidad histórica en 2022, los ojos de más de 250.000 accionistas estaban puestos en la propuesta de entrega de dividendos, pues se estimaba que podría ser la más alta que ha entregado la petrolera.

Y las noticias fueron dos: uno, como esperaban los analistas con el dinero que le llegará a la Nación se hará un cruce de cuentas con el Fondo de Estabilización del Precio de los Combustibles (Fepc), y dos, que pese a los buenos resultados, los resultados fueron menores a las cuentas que había hecho el Gobierno de este dinero.

Felipe Bayón, presidente de la compañía, señaló que la propuesta es que la parte destinada al accionista mayoritario de los dividendos ($21,5 billones), que se aprobarán en la Asamblea del 30 de marzo, vaya a saldar parte de los $26 billones del Fepc a 31 de diciembre.

Es decir, hacer un cruce de cuentas para que esta deuda no siga creciendo y se aprovechen los resultados extraordinarios que llevaron a ofrecer $487 por acción, equivalente a un pay out de 60% de la utilidad neta, sumado a un monto extraordinario de $106 por cada título.

“Hay un diálogo permanente con el Ministerio de Hacienda y Crédito Público en términos del entendimiento de dónde estamos y de los saldos, de un poco más de $26 billones el año pasado. Entonces hay un sin número de acciones que se están tomando para cerrar ese saldo del Fepc”, agregó Bayón en la presentación de resultados.

La segunda arista que notaron los analistas es que este dinero no cubriría el hueco total que tiene el Fondo, pese a que las cuentas del Gobierno esperaban que así fuera. El más reciente análisis de Davivienda evidenció que el dividendo propuesto se encuentra 25,7% por debajo del monto estimado por el Gobierno en el Plan Financiero de 2023, el cual proyectaba ingresos por $29 billones, lo que equivaldría a un dividendo por acción de $798 y no de $593 como ocurrió.

"A pesar de que el payout de 73% presentado en la propuesta está en línea con las políticas de la compañía, esto toma por sorpresa al mercado, ya que en años anteriores el dividendo del Grupo Ecopetrol se encontraba en línea con el Plan Financiero o con el Marco Fiscal de Mediano Plazo, presentado por el Gobierno, el cual es el accionista mayoritario de Ecopetrol", explicaron.

¿Y cómo se va a saldar el restante del fondo?

Jaime Caballero, vicepresidente Corporativo de Finanzas de Ecopetrol explicó que “el año pasado se saldaron $18 billones, un número importante. Pero el año pasado quedamos con una cuenta de $26 billones. Esa cuenta acumulada en el saldo del fondo es el equivalente a lo que el Gobierno Nacional puso como equivalente en el presupuesto de este año. La lógica un poco es que, en el transcurso de este año, a través de diferentes mecanismos presupuestales, se pueda saldar la cuenta que quedó a diciembre 31”.

Y referente a lo que mencionó Bayón sobre las demás medidas para saldar la deuda del Fepc, ayer se anunció un nuevo aumento de hasta $400 en el precio de la gasolina. Además, en la entrega de resultados se aseguró que el Gobierno tiene otros mecanismos para saldar esta deuda, tal como lo explicó Jaime Caballero, CFO de Ecopetrol.

“La ley permite varios mecanismos presupuestales, uno de ellos es el cruce de dividendos, es uno que se está activando con este proyecto de dividendos. Este proyecto, como está planteado, va a cubrir una buena parte del saldo que está pendiente. Quedaría un saldo remanente. La Ley permite dos o tres mecanismos adicionales, uno es la asignación de partidas presupuestales no específicas, que se pueden llevar al Fepc. Segundo, excedentes presupuestales no gastados, que también se pueden llevar al Fepc. Y, tercero, eventualmente podría haber excedentes de dividendos que también se podrían llevar al Fepc. ¿Qué va a suceder en el tiempo? No sabemos, pero como dice el presidente (Bayón), la foto a hoy respalda el payout que estamos proponiendo de 73% y hay que ver cómo transcurre el resto del año”, apuntó Caballero.