Fitch Ratings alertó por dificultades en la consolidación fiscal y presiones en el gasto

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Fitch Ratings afirmó calificación crediticia de Colombia en BB+, con perspectiva estable

A finales de junio, Fitch Ratings afirmó la calificación crediticia de Colombia en BB+, con perspectiva estable. Richard Francis, Senior Director, co-encargado de soberanos para las Américas de la calificadora, habló sobre los temas clave en la capacidad de pago, la consolidación fiscal y la economía del país.

Las reformas que el Gobierno adelanta en el Congreso, de salud, pensiones y laboral, son un tema clave dentro de las notas crediticias. El experto señaló que si alguno de estos proyectos pasa en el legislativo, se analizará cuál puede ser su efecto fiscal.

"Están tratando de aprobar tres reformas, pero la coalición se desmoronó. Se han visto golpeados por escándalos sobre la financiación de campaña, lo que afecta su popularidad y capacidad para gobernar”, dijo el experto.

Sobre el impacto de las reformas, dijo que las de salud y pensiones implicarían más gastos. En la segunda, debido a los subsidios que se entregarían en el pilar solidario; además, habría implicaciones sobre el mercado de capitales. "En este momento no está claro si el Gobierno podrá aprobar alguna de estas reformas. Veremos cómo se mantiene su popularidad", dijo Francis.

Otro tema clave serán las elecciones regionales del próximo 29 de octubre, según Francis, para detallar qué tanto apoyo aún tiene el Pacto Histórico. "Vienen elecciones locales y regionales en octubre y creo que será clave para ver si el partido de Petro puede obtener ganancias, o mantenerse firme".

En cuanto a la deuda, se prevé que caiga gradualmente y se estabilice en 55% del PIB. Uno de los riesgos de la consolidación fiscal tiene que ver con las metas de recaudo que se tienen planteadas para la Dian y si se podrán cumplir. Ello, a pesar del aumento en los ingresos por cuenta de la reforma tributaria que se aprobó el año pasado. Además, para la firma, Colombia tiene un déficit estructural en cuenta corriente.

Tal como lo han señalado expertos en Colombia, esta administración tiene mayores presiones por el lado del gasto y podrían no cumplirse las metas fiscales.

La desaceleración de la inflación, según Francis, será clave para el país. Aunque se espera que se mantenga la desaceleración en los precios, la indexación y la devaluación del peso colombiano siguen manteniendo alto este indicador.

Con este panorama, y en línea con el mercado, Fitch espera que el crecimiento económico se desacelere a 1,5% en 2023, desde el PIB de 7,3% en 2022, explicado por un endurecimiento monetario y un ajuste fiscal, incluida la reducción del subsidio a los combustibles.

De igual forma, se espera un crecimiento de a penas 1,2% en 2024, "dado el impacto rezagado de la política monetaria restrictiva que pesará sobre la demanda interna y un crecimiento global más débil que también afectará negativamente a las exportaciones y los precios del petróleo".

"Creemos que la incertidumbre política probablemente pesará sobre la inversión en los próximos dos años. Esperamos que el crecimiento alcance 2,8% en 2025, ligeramente por debajo de nuestra evaluación del potencial, gracias a los recortes de tipos y al repunte del crecimiento global", dijo la firma.