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Tenedores de TES con corte a agosto de 2023. Los fondos de pensiones y cesantías tienen el mayor monto
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Expertos explicaron que esto se debe a que están tomando utilidades después de un año (2022) histórico en compras de bonos
Ya culminó el programa de subastas de Títulos de Tesorería (TES) del Ministerio de Hacienda, quedando solo pendiente una operación por un billón en bonos verdes, que estará listo antes de que se termine este año.
Con corte a agosto, entonces, los fondos de pensiones y cesantías son los mayores tenedores de TES, con $135,81 billones, seguidos por los fondos de capital extranjero ($111,51 billones), bancos comerciales ($58,07 billones), Banco de la República ($53,61 billones) y compañías de seguros y capitalización ($46,36 billones).
En la recomposición, entre julio y agosto los mayores vendedores de estos bonos del Gobierno fueron los fondos de capital extranjero, con ventas netas por $1,44 billones, pasando de tener $112,95 billones a $111,5 billones.
Juan David Ballén, director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa señaló que este cambio en el portafolio se debe a que los extranjeros fueron los mayores compradores de TES en 2022, año en el cual el dólar superó los $5.000 y las tasas 15%. "Este año puede que estén tomando utilidad con un dólar a $3.900 y TES a 10%, en otras palabras, los extranjeros compraron TES barato en 2022 y los están vendiendo caros en 2023".
De hecho, en lo corrido de este año el portafolio de TES de los fondos extranjeros ha caído 7,45%, pues pasó de ser de $120,49 billones en enero a $111,51 billones en agosto. Las ventas netas este año, entonces, suman $8,97 billones.
"Este año puede que estén tomando utilidad con un dólar a $3.900 y TES a 10%, en otras palabras, los extranjeros compraron TES barato en 2022 y los están vendiendo caros en 2023".
En línea con Ballén, David Cubides, director de investigaciones económicas en Alianza Valores, señaló que la venta por parte de fondos extranjeros responde a varios factores, entre ellos la toma de utilidades.
"El año pasado los extranjeros fueron un gran jugador, compraron cerca de $19 billones, es uno de los mejores años en la historia en cuanto a compras por parte de este agente. Compraron mucho el año pasado y este año están tomando ganancias de esas posiciones, pues en la medida en que los TES se han venido valorizando hace sentido que los compradores le saquen valor a esas inversiones", explicó Cubides.
Agregó que "el dólar no está en niveles tan favorables para los extranjeros a la hora de entrar. De la mano de un tema que contextualiza un poco y es que los niveles de prima de riesgo permanecen altos".
Completando el top cinco de los agentes que más vendieron TES entre julio y agosto están el Ministerio de Hacienda (-$1,34 billones), corporaciones financieras (-$617.000 millones), administradoras de carteras colectivas (-$112.300 millones) y comisionistas de bolsa (-$104.000 millones).
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