Colombia estaría buscando evitar costosos errores fiscales para evitar mayor déficit

El gobierno de Colombia se ha comprometido a mantener la deuda pública en una senda sostenible y a conservar la confianza de los inversores, declaró el nuevo ministro de Hacienda del país, Diego Guevara.

No hacerlo ha tenido a veces consecuencias “catastróficas” para los gobiernos de izquierda de la región, añadió.

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“El quid del asunto es la sostenibilidad fiscal y nosotros sí estamos jugados a ello”, dijo Guevara el viernes, en una entrevista en el ministerio en Bogotá.

Brasil se ha visto afectado por un desplome de sus bonos y su moneda en las últimas semanas ya que el aumento en el déficit fiscal ha llevado a una pérdida de confianza en el país. Eso ha obligado a su gobierno a estudiar impopulares medidas de austeridad, algo que el presidente de Colombia, Gustavo Petro, quiere evitar.

En 2024, el país se mantuvo dentro de los límites de déficit establecidos por la regla fiscal, dijo Guevara en su primera entrevista con medios extranjeros. Aún así, el gobierno de Petro probablemente enfrentará críticas del comité que supervisa esta regla, por haber excluido el gasto en choques puntuales que técnicamente se denominan transacciones de única vez, dijo.

Guevara, de 39 años, dijo que los objetivos fiscales de Colombia deberían ser más flexibles para tener en cuenta los costos del mal tiempo y las fluctuaciones de los ingresos del carbón, que son volátiles y afectan a las finanzas públicas.

Afirmó que sería mejor que la regla fiscal permitiera un mayor endeudamiento para financiar la inversión, pero que el gobierno acataría las normas tal y como están. Cualquier modificación de la regla fiscal debería ser aprobada por el Congreso, añadió.

Recortes del gasto

El gobierno ha debido recortar el gasto este año después de que el Congreso rechazara su propuesta de un presupuesto de $523 billones (US$120.000 millones), y semanas después rechazara una propuesta para recaudar $12 billones con mayores impuestos y otras medidas.

El ministerio de Guevara sigue estudiando qué recortar. Una opción es reprogramar vigencias futuras, que los pagos de contratos a largo plazo para proyectos estratégicos como autopistas clave o sistemas de transporte masivo, dijo. Esto dependería de lo avanzados que estén los proyectos, y los inversores pueden estar seguros de que el gobierno cumplirá todos sus compromisos, añadió.

Los inversores están cada vez más preocupados por las finanzas públicas de Colombia, exigiendo una prima más alta para mantener la deuda soberana del país que algunos pares con calificaciones crediticias más bajas. Colombia perdió su grado de inversión en 2021 durante la pandemia del Covid y no ha logrado desde entonces consolidar la sostenibilidad fiscal. Guevara reconoce que el país podría enfrentar nuevas rebajas de su calificación BB+, pero dijo que la administración trabajará para mantener la confianza de los inversionistas.

Muchos analistas creen que Colombia tendrá dificultades para cumplir la regla fiscal este año. David Cubides, economista jefe de Alianza Valores, dijo que el aumento del gasto público dificultará que el gobierno cumpla sus compromisos fiscales en 2025, aunque es probable que los ingresos se recuperen a medida que se acelere el crecimiento.

La economía colombiana crecería cerca de 3% este año, a medida que las menores tasas de interés impulsen la demanda, y tras crecer alrededor de 2% en 2024. El peso colombiano se debilitó 13% el año pasado.

Guevara, un ingeniero con un doctorado en economía de la Universidad Nacional de Bogotá, asumió el cargo de ministro de Hacienda el mes pasado después de que su predecesor, Ricardo Bonilla, renunciara en medio de un escándalo de corrupción en el que niega haber actuado mal.

Cambios en el BanRep

Este mes, Petro nombrará a dos nuevos miembros de la junta del Banco de la República, quienes asumirán en febrero. Guevara dijo que los nuevos designados tendrán un perfil “consistente con la visión de este gobierno”, pero no dio más detalles.

El presidente se ha quejado en repetidas ocasiones de que el BanRep ha limitado el crecimiento económico al negarse a reducir las tasas de interés con mayor rapidez.

El banco sorprendió al mercado en diciembre al recortar las tasas menos que lo previsto, y citó en su decisión la preocupación por las perspectivas fiscales. Guevara y otro miembro del consejo votaron a favor de una mayor reducción, lo que significa que los nuevos miembros designados por Petro podrían inclinar la balanza a favor de recortes de tasas más profundos.

El BanRep ha bajado su tasa de interés clave 3,75 puntos porcentuales desde diciembre de 2023 a 9,5%.

La inflación en Colombia cerró 2024 en 5,2%. Fue el cuarto año consecutivo en que cierra por encima del límite superior de su rango objetivo del 2-4%.

Algunos economistas temen que la decisión del gobierno de aumentar el salario mínimo en casi 10% acelere la inflación y limite la capacidad del banco central para relajar la política. Guevara dijo que no descarta que sus colegas suspendan el ciclo de recortes en su reunión de enero.

“En esta junta va a ser una disputa muy importante respecto a si se baja si se deja quieta la tasa de interés”, dijo.