El petróleo cayó a su precio mínimo del año

A pesar de las buenas intenciones, más de un analista creía  que era solo cuestión de tiempo antes de que el pacto se quebrara, y más viendo que en los último días el precio del barril se estaba viendo presionado a la baja por cuenta de los incrementos en los inventarios de petróleo en Estados Unidos (la semana pasada subieron 8,2 millones cuando el mercado esperaba que aumentaran en 2 millones).

Ayer, para terminar de darle una estocada a un barril que se esforzaba por sostenerse en US$50, Arabia Saudita informó que volvió a producir por encima de 10 millones diarios, con lo que sobre el medio día la referencia WTI estaba en US$47,32 (-2,31%) y la de crudo Brent estaba en US$50,4 (-1,85%), sin embargo, hacia el final de la jornada hubo un muy leve aumento por las previsiones de inventarios en EE.UU. dadas por el Instituto Americano del Petróleo.

Hacia adelante, las señales sobre el precio del commodity son confusas. Por un lado, hay factores que permiten pensar en un alza de la materia prima, como el que haya países como Kuwait que han mostrado su voluntad de profundizar el acuerdo entre productores, a lo que se suma que el último reporte oficial de Rusia hablaba de que su producción ha caído en 179.000 barriles desde octubre.

Del otro lado, también hay razones para creer en la caída del precio del crudo, como las noticias desde Estados Unidos sobre el impulso a la producción por cuenta de las políticas del presidente Donald Trump que se han hecho una constante, el aumento de inventarios cada semana, los nuevos descubrimientos como el que hizo Repsol en Alaska, o el hecho de que el mismo reporte de la Opep reconoce que el bombeo de los países que no pertenecen al cartel subirá en cerca de 400.000 barriles diarios durante este año.

Munir Jalil, economista jefe del Citi para la región Andina, explicó que aún no han cambiado sus pronósticos de un barril de Brent en un precio promedio de US$55 para 2017 y de un WTI en US$53 para este año, pero que todo este cúmulo de noticias podría “aguar la fiesta del petróleo”.

Para Felipe Campos, gerente de investigaciones económicas de Alianza Valores, lo que quiere lograr Arabia Saudita al revelar que su producción subió a 10 millones de barriles es mandar el mensaje de que no están dispuestos a compensar los incumplimientos en el pacto, y que se necesita compromiso de todas las partes.

En ese sentido, Campos cree que el país lo que busca es asegurar una extensión del acuerdo para este primer semestre, y más allá de eso, que las medidas para mejorar el precio continúen durante la segunda mitad del año. En ese contexto, el analista considera que el commodity estará entre US$40 y US$50 para el resto del año, pero que no caerá de ese piso, ya que los árabes no pueden arriesgar la valorización de Aramco justo antes de que se produzca la Oferta Pública Inicial de la estatal petrolera, que será en 2018.

Una tensa calma en las cuentas nacionales

Por ahora, la situación del precio del petróleo no trasnocha al Gobierno. El ministro de Minas, Germán Arce, recordó que el valor proyectado en el Marco Fiscal de Mediano Plazo es de US$47,5, y que el promedio este año para la referencia Brent ha sido de US$54,5. Sin embargo, el ministro reconoció que la corrección del precio en la última semana ha sido “brusca”, y que si bien el barril sigue dentro de los rangos presupuestados, el Gobierno lo está vigilando constantemente.

Las opiniones

Felipe Campos
Gerente de investigaciones económicas de Alianza Valores
“Arabia Saudita está dejando fluctuar el precio para forzar un acuerdo como el del año pasado. El mensaje de ayer es que no van a cargar a nadie más”.

Germán Arce
Ministro de Minas y Energía
“La corrección de esta semana, que fue brusca, sigue estando por encima de los niveles de US$47,5 que proyecta el Marco Fiscal de Mediano Plazo”.

((Lea: Opep dice que inventarios petroleros siguen creciendo a pesar de menor bombeo))