Fondos de capital privado, bancas de inversión y bancos, detrás de Archie’s

No obstante, estos últimos, que  llevan esperando más de un año a que esta transacción resulte, pueden respirar un poco más tranquilos ya que existe un total de nueve potenciales compradores de la cadena de restaurantes entre los que se encuentran fondos de capital privado, bancas de inversión que representan a algunos terceros y también bancos.

LR conoció que este número de interesados hace parte de una lista más larga, pero este grupo es el que tiene las de ganar una vez Invercor pueda establecer el precio de venta final, que además podría estar listo este mes, una vez se terminen unas reuniones entre el restaurante, el liquidador y la Superintendencia de Sociedades, en donde se aseguran, entre otras cosas, que no haya impactos con los trabajadores.

Una de esos encuentros se dio ayer, y fuentes cercanas al proceso resaltaron que uno de los temas sobre la mesa iba a seguir siendo cuáles son las maniobras operativas que debe enfrentar la compañía de cara al avalúo y la posterior venta.

Además, la junta directiva de Archie’s resolvió que la administración y los trabajadores participen en el proceso de compra y aprobó el reglamento que regulará el proceso de enajenación de las acciones.

Francisco Reyes, superintendente de Sociedades, dijo que este proceso es privado y que el precio es el elemento más confidencial de un proceso de venta. “Se trata de tener el mayor valor posible. Mientras más postores existan más opciones de vender a un precio adecuado. Además, esperamos conservar el empleo. De esta forma resolvemos dos problemas, uno es pagar en la medida de lo posible y dos, que las compañías intervenidas sigan operando y generando empleo”.

Allegados al caso esperan que el cálculo del valor de mercado esté listo en dos semanas, pero Reyes enfatizó que ese monto debe estar listo antes de que acabe el año.

Una forma estimada de calcular el valor de mercado de una firma se mide a partir de su flujo de caja, el cual es arrojado por el Ebitda y el dato de efectivo generado en operación. En 2014, respectivamente, los datos eran $5.779 millones y $6.250 millones, por lo que el valor de mercado de la empresa era de   $60.000 millones. Este dato cayó este año ya que el Ebitda se tasó en $4.979 millones y el efectivo generado en la operación fue de $4.847 millones.

Camilo Téllez, analista financiero, dijo que “la razón de ser de una empresa es su capacidad de generación de efectivo, y la calidad y tipo de activos y cómo se han obtenido estos si con deudas o patrimonio”.

Esta situación representa una piedra en el zapato para la compañía en estos momentos de negociación, ya que aunque Archie’s ha incrementado su facturación en 8,4% ($71.203 millones), tiene pasivos por $21.553 millones, obligaciones financieras por $3.335 millones y deudas con socios de $7.961 millones. 

Solidez financiera, es uno de los requisitos  
Si bien hay que enfatizar que Archie’s no está en liquidación, sí tiene cerca de 75% de sus acciones intervenidas por la Supersociedades, por lo que se convierte en un activo crucial para el pago de las víctimas del Fondo Premium. En esa medida, Reyes destacó que quien compre los restaurantes debe tener solidez financiera, conservar los empleos y ser serio y confiable porque el dinero que pague puede ir a una fiducia o ser entregado a los afectados. “Preferimos hacer bien el trámite”, añadió.

Las opiniones

Camilo Téllez
Analista financiero
“La razón de ser de una empresa es su capacidad de generación de efectivo, la calidad y tipo de activos. Se debe ver cómo se han obtenido si con patrimonio o deuda”.

Francisco reyes
Superintendente de sociedades
“Entre más postores existan, más opciones de vender a un precio adecuado. El propósito también es el de conservar el empleo de los trabajadores”.