Las razones por las que Casino está buscando un comprador para Éxito

La empresa francesa Casino informó este lunes que prevé vender sus filiales sudamericanas, el brasileño Grupo Pao de Açucar (GPA) y el Grupo Éxito, y espera reducir su deuda a la mitad en el marco de un procedimiento de conciliación.

La empresa aseguró que con esta movida espera reducir su deuda a la mitad para conseguir "una estructura de capital perenne". El minorista francés dijo a finales de mayo que estaba en negociaciones, respaldadas por tribunales, con sus acreedores en medio de los problemas financieros que afronta.

Durante una presentación realizada hoy, dijo que la empresa necesita un aumento de capital de 900 millones de euros (US$981 millones) o más y la conversión de deuda no garantizada en acciones. Los directivos agregaron que aspiran llegar a un acuerdo con los acreedores a finales de julio, aunque las conversaciones de conciliación podrían prolongarse hasta finales de octubre.

Las acciones de Casino cayeron hasta 7,6% en las operaciones de París del lunes, mientras que los bonos no garantizados del minorista cayeron en general más de tres céntimos de euro, hasta unos 12 céntimos, según informó Bloomberg.

Las deudas de Casino

La compañía se ha visto afectada por una fuerte deuda, tras una serie de adquisiciones y por la disminución de los ingresos y la pérdida de participación de mercado en un sector en donde afronta una alta competencia.

El grupo está en medio de un proceso avalado por el Tribunal Comercial de París, donde se realiza un procedimiento de conciliación en beneficio de la compañía y algunas de sus subsidiarias por un periodo inicial de cuatro meses.

Casino tenía una deuda neta consolidada de 6.400 millones de euros (US$7.050 millones) a fines del año pasado. Se enfrenta a pagos de deuda por valor de 3.000 millones de euros (US$3.220 millones) en los próximos dos años.

El minorista es dirigido y controlado por el empresario Jean-Charles Naouri y es propietaria de las cadenas Franprix y Monoprix. El holding a través del cual Naouri controla la empresa también tiene altas deudas.

Según anunciaron hoy, de la deuda se pretende convertir al menos US$3.500 millones en capital y ampliar el vencimiento del resto para disponer de "margen suficiente para ejecutar su plan" con la liquidez adecuada. La empresa sigue discutiendo con sus acreedores las condiciones de la conversión.

El director financiero David Lubek dijo a los periodistas en una llamada que el minorista tenía fondos suficientes para permitirle operar hasta finales de año, siempre que se cumplan algunas condiciones, incluido el cierre de una venta de algunas tiendas a Groupement Les Mousquetaires. Casino pretende impulsar sus formatos de tiendas de conveniencia, en particular sus enseñas Monoprix y Franprix, como parte de su plan de negocio, dijo.

Además de la venta de los activos en América Latina, el Grupo también continuará ventas en sus participaciones inmobiliarias y una participación residual en la empresa de energías renovables GreenYellow, entre este año y el próximo. La semana pasada vendió su participación restante en la cadena de supermercados brasileña Assai por alredor de 326 millones de euros.

Los acreedores y las propuestas de compra

La noticia de la venta de las filiales de Casino en América Latina viene enmarcada en esa conciliación con los acreedores, en donde están los principales bancos franceses BNP Paribas y Credit Agricole, así como fondos de cobertura internacionales.

Según informó la agencia Reuters a finales de mayo, el Grupo estaba considerando propuestas de unión con el multimillonario checo Daniel Kretinsky y del minorista más pequeño Teract.

Kretinsky es el segundo mayor accionista de Casino y ha ofrecido tomar el control de la compañía tras realizar un aumento de capital de US$1.179 millones, informó Reuters. Sin embargo, esta propuesta está sujeta a una reducción sustancial de la deuda bruta no garantizada a través de recompras y conversión en acciones de los bonos del Casino.

Adicionalmente, se ha dicho que hay una propuesta de fusión con el minorista Teract. A esta propuesta, también se unió Groupement Les Mousquetaires, propietario de la cadena de supermercados Intermarche.

Así le va al Éxito en Colombia

Los ingresos operacionales consolidados de Grupo Éxito en el primer trimestre de 2023 alcanzaron $5.4 billones y crecieron 18,6% frente al primer trimestre del año anterior.

Estos resultados, según explicó la entidad en su momento, fueron promovidos por el comportamiento y, en su defecto, por los resultados de los formatos innovadores, la dinamización de las ventas tanto en el canal físico como en el de comercio electrónico y la evolución del negocio inmobiliario.

La operación en Colombia representó 70% de los ingresos operacionales del Grupo. Los ingresos en el país crecieron un 8,4% con respecto al año anterior, apalancados por la contribución de los formatos innovadores y del omnicanal.

El Ebitda recurrente consolidado del Grupo creció el 9%, explicado por un desempeño positivo del negocio retail e inmobiliario.

La utilidad neta consolidada de Grupo Éxito fue de $45.118 millones y reflejó el desempeño operacional positivo de los tres países, afectada por los altos intereses en Colombia.