Las condiciones con las que GPA comprará 100% de las acciones de Grupo Éxito

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Grupo Éxito bajará su deuda con la venta de la participación que tiene en GPA a Casino

Desde junio de este año Grupo Casino, dueño de 55,3% de Grupo Éxito, adelanta un proyecto de simplificación de su estructura en América Latina, con el fin de reducir su deuda global y enfocarse en invertir en negocios más rentables que le permitan una operación más eficiente.

En línea con este proyecto, Casino inició el plan para que su subsidiaria Grupo Pão de Açúcar (GPA) empiece la Oferta Pública de Acciones (OPA) para comprar todas los títulos de Éxito que hay en circulación a sus 9.180 accionistas.

Esta operación incluye 44,7% que tienen los fondos de pensiones colombianos, fondos internacionales, acciones que hay en ADRs y títulos de otros accionistas minoritarios, que se comprarán a través de la OPA, más la venta directa que harán Geant International, Geant Fonciere y Bergsaar (filiales de Casino) a Sendas (filial de GPA).

Según la información del acuerdo, mientras que a los minoritarios se les pagará como quede establecido en el cuadernillo que apruebe la Superintendencia Financiera, a las filiales de Casino se les pagará en cuentas en EE.UU. en dólares usando la Tasa Representativa del Mercado (TRM) del tercer día bursátil después de que la BVC publique el resultado de la OPA.

Hay que recordar que esta operación de Casino en la región tiene dos componentes: primero la venta de la participación que Éxito tiene en GPA, con la que la compañía domiciliada en Antioquia ganará más de $4 billones que podrá invertir en pago de deuda y expansión, y segundo esta OPA de las acciones de Éxito para que GPA se quede con 100% del control, recordó Ómar Suárez, gerente de Renta Variable de Casa de Bolsa.

Para aclarar las anteriores movidas, Suárez explicó que el primer paso “consistía en que Casino le compre a Grupo Éxito la participación que tiene en GPA, por medio de Segisor, la cual es de cerca de 18%”. Luego de darse dicha negociación (que se conoció el jueves), GPA iniciaría la OPA de Éxito en Colombia para comprar las acciones a $18.000 la unidad. (Ver gráfico).

Dicha OPA tiene un tiempo previsto de 10 días a partir de que se de a conocer el aviso de oferta pública y ese periodo iniciará el sexto día después de publicado el aviso de oferta.

Para iniciar el proceso, GPA ya pidió la autorización a la Superfinanciera, por lo que la entidad a su vez en la tarde de ayer, solicitó mediante una carta a la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) suspender la negociación de la acción de Éxito que cerró en el mercado local en $17.620, con un alza de 0,23% frente al jueves.

El título ha subido desde $14.520 y tuvo el impulso más alto en la jornada del 26 de junio, cuando se conoció la oferta de Casino. Ese día, cuando llegó a $16.640, también se logró el precio más alto desde 2007 en la BVC y desde ese momento ha subido 5,89% más hasta el cierre de la jornada de ayer.

Sobre la operación Andrés Moreno, analista bursátil, dijo que “lo más seguro es que los fondos de pensiones locales e internacionales vendan al igual que lo hará la mayoría de accionistas ya que la acción se deslistaría”. Por ello, el parte de que se fortalecerá la operación en Colombia es un mensaje que va dirigido a los clientes, empleados y proveedores, más que para los accionistas, dijo.

Los focos de inversión que tendrá Éxito bajo la nueva estrategia de Casino
En línea con el propósito de Casino de apostarle al comercio electrónico, Carlos Mario Giraldo, dijo que esta es “una tendencia que se está viviendo en el negocio de retail a nivel mundial, por lo que parte de los recursos de la negociación también serán destinados para reforzar las inversiones tecnológicas para el desarrollo del market place (plataforma de comercio electrónico para proveedores aliados), la logística para la atención de última milla, el desarrollo de los catálogos digitales y la transformación digital”.