Los accionistas del Grupo Nutresa aprobaron la recompra de 4,5 millones de acciones

El programa para la readquisición de acciones de Nutresa fue aprobado ayer en la Asamblea General de Accionistas y, según la Junta Directiva, ese será el mecanismo para generarles valor a los propietarios.

El plato fuerte del encuentro corrió por cuenta de la deliberación sobre la distribución de utilidades y la iniciativa para la recompra de los títulos.

Con un quórum de 99%, los propietarios asistieron a la reunión anual para escuchar el informe de gestión y deliberar sobre los planes para darles liquidez en relación con su participación en la compañía.

Conforme a lo aprobado en la Asamblea, se recomprarán 4,5 millones de acciones, equivalentes a 1% del flotante y a un precio de $130.000 cada una.

Readquisición y liquidez

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Al llegar al punto nueve del orden del día, Jaime Gilinski, quien lideró su primera asamblea como presidente de la holding, reveló que la propuesta de la Junta consistía en no decretar el pago de dividendo sobre las ganancia de 2024, equivalentes a $751.281 millones.

En cambio, la idea era reservar $347.000 millones de ese monto para destinarlo al plan de readquisición. Además, el máximo órgano de gobierno sugirió llevar $403.442 millones a otra reserva que quedará a disposición de la Asamblea General de Accionistas.

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Ante las expectativas que llevaba un grupo de minoritarios con respecto al pago de dividendos, Gabriel Gilinski, presidente de la Junta Directiva, expuso que “en vez de pagar dividendos, se propuso una recompra de acciones; los que quieran vender una parte pueden hacerlo, y los que no, van a acrecentar su participación en Nutresa”.

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“Esto le permite a cada uno de los accionistas tomar decisiones entorno a la liquidez de sus acciones”, agregó e hizo notar que “en 2021, cuando inició la primera Oferta Pública de Adquisición, OPA, por Nutresa, el precio era de $20.000 por acción y en los diez años previos a 2021, se había perdido cerca de 50% o 60% del valor en dólares”.

“Nutresa pasó de valer US$7.000 millones, en 2010, a valer unos US$2.000 millones en 2021, entonces hay diferentes aproximaciones de valor. Desde 2021 hasta la fecha, todos los que están en este cuarto, han multiplicado su patrimonio en Nutresa por casi siete veces”, mencionó Gabriel Gilinski.

Mientras se dirigía a los accionistas, señaló que la compañía de alimentos ha sido la más valorizada del mercado local en los últimos tres años: “Con corte a 2021, cada cual tenía $20.000 por especie, hoy tienen $130.000 (...) Queremos seguir reinvirtiendo en talento humano, en la compañía, en la expansión geográfica, en la expansión de productos, para que esa utilidad a través del tiempo pueda ser mayor”.

Jaime Gilinski, presidente de la compañía y propietario de aproximadamente 85%, enfatizó en que “la recompra de acciones, a quien quiera, le generará una liquidez de $130.000. Eso, desde el punto de vista tributario es mucho más eficiente. Yo creo que para la compañía, es fortalecerse. Para el accionista que quiera seguir, bienvenido, vamos a seguir trabajando”.

“Hay muchas compañías que no reparten dividendo y el valor de las acciones es mayor. Si usted mira las empresas internacionales, como Apple o Berkshire Hathaway, el accionista recibe 10 o 20 veces más sobre el valor de su acción”, añadió.

Sobre el proyecto de readquisición, Andrés Moreno, analista y asesor financiero, indicó que “ya le pusieron un precio objetivo para que no se especule mucho. La acción seguirá listada, pero cada vez con menos liquidez, es una acción que no está en el radar de ningún ETF o fondo extranjero”.
Desde su óptica, con el programa de readquisición, los minoritarios de Nutresa tienen un costo de oportunidad, dado que podrían invertir en otros activos.

Durante la asamblea, también se aprobó la operación financiera con base en el crédito de US$2.000 millones suscrito con cinco bancos internacionales (Goldman Sachs, Citibank, JP Morgan, Deutsche Bank y BTG Pactual), que ya tenía el visto bueno de la Junta Directiva.

Los resultados alcanzados por la compañía al finalizar el año pasado

Las ventas totales de Nutresa en 2024 totalizaron $18,6 billones, es decir, 1,7% menos que las registradas en 2023. Pero en dólares, las ventas alcanzaron de $4,6 billones, para crecer 4%. Pese a esta ligera caída en los ingresos de la compañía, sus utilidades atribuibles a las participaciones controladoras tuvieron un crecimiento de 4,3% hasta los $751.281 millones.

El Ebitda del grupo alcanzó $2,4 billones y registró un alza de 7,8%, con un margen de 12,8% sobre las ventas. En Colombia se registró 60% de las ventas.