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Las OPA por el GEA


Las ofertas que ponen al GEA contra las cuerdas

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Acción de Nutresa toca nuevo máximo del año a $29.000 mientras avanza la OPA

lunes, 29 de noviembre de 2021

Con este valor, la especie registra una escalada de 32,42% desde que se reanudó su cotización en el mercado bursátil colombiano

Sobre el mediodía, la acción del Grupo Nutresa registró un nuevo máximo del año en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). En lo que va de la jornada ha subido 2,65% a $29.000 mientras avanza la OPA presentada por Nugil, del Grupo Gilinski, para quedarse con la compañía.

Con este valor, la especie registra una escalada de 32,42% desde que se reanudó su cotización en el mercado bursátil tras ser publicado el primer aviso oficial de oferta por parte del oferente. En lo que va del año ha aumentado 19,95%, mientras que en los últimos doce meses ha subido 23,77%. Actualmente registra una capitalización de $13,23 billones.

A partir de hoy y hasta el 17 de diciembre se realizará el proceso de OPA ofrecido por el Grupo Gilinski, mediante la empresa Nugil, por un mínimo de 50,1% de las acciones de Grupo Nutresa, cifra que podrá ir hasta un máximo de 62,62%. Lo que se ha denominado una OPA hostil, incluye un pago de US$7,71 por cada especie.

Para vender deberá ponerse en contacto con su corredor de bolsa y expresarle su deseo de vender. Después debe esperar una aprobación de la comisionista. “Una vez se da la aprobación de venta, no hay reversa, el accionista ya debe vender, este es un compromiso adquirido. Existe la posibilidad de que en la OPA haya una contraoferta, se puede ir a la contraoferta, el accionista no está obligado a venderle a la oferta por la que ya fue aprobada su operación”, explicó Felipe Campos, director de Investigaciones de Alianza Valores y Fiduciaria.

Las opciones de contraoferta

Este hecho terminaría limitando tanto la capacidad como el tiempo en el cual el Grupo Sura y el GEA podrían tomar una decisión y actuar para no perder el control de Nutresa.

Existe la posibilidad de rechazar la OPA y entrar a negociar con los socios restantes, ofreciendo una compra de un porcentaje y precio determinado de acciones que se sumaría a la participación que ya tienen (35,25%). Este proceso se daría independientemente de la oferta inicial.

Si eventualmente se decantan por una OPA competitiva, Sura podría asociarse con otras compañías para lograr una mayor capacidad financiera que le facilite presentar dicha oferta.

En este caso, esta compañía y sus socios estarían obligados a superar en 5% el valor y la cantidad de especies que buscan adquirir los Gilinski.

Por lo anterior, el nuevo oferente pasaría a pagar, al menos, US$8,09 por cada acción y competiría para quedarse con un porcentaje de la compañía, que oscilaría entre 55,1% y 67,6%.

El capital que se necesita para levantar una OPA competitiva

Uno de los desafíos a la hora de lanzar una Oferta de Adquisición Pública (OPA) competitiva por Nutresa radica en el capital necesario para contrarrestar la propuesta de Nugil. El costo de la operación oscila entre US$1.768 millones y US$2.206 millones; sin embargo, si se desea bloquear la OPA inicial, el interesado tendría que levantar un capital de entre US$1.948 millones y US$2.436 millones. Esto, sin contar con que el Grupo Gilinski puede mejorar su oferta y superar los montos mencionados.

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