Hoy se reunirán los socios de Sura para discutir conflictos de interés en la OPA de IHC

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Luego de que Jaime Gilinski, como accionista de Grupo Sura a través de Jgdb Holding, solicitara convocar una reunión extraordinaria de la asamblea de accionistas, hoy se reunirán los socios de la compañía de seguros e inversiones para discutir los posibles conflictos de interés que tengan los miembros de la Junta Directiva al momento de decidir si venden la participación de 35,23% que tiene la empresa en Nutresa, en medio de la OPA que presentó International Holding Company (IHC).

El encuentro se llevará a cabo en las instalaciones del Hotel Marriott, en Medellín, a las 7:00 a.m.
Hoy, el órgano rector de Sura está conformado por Luis Javier Zuluaga, Pablo Londoño, Ángela María Tafur y Andrés Bernal Correa como miembros patrimoniales y Sebastián Orejuela, Luis Santiago Cuartas, María Ximena Lombana como miembros independientes. Esta nueva Junta se conformó a inicios de octubre, con cambios por cuarta vez este año.

“Al diversificar con nuevos miembros patrimoniales e independientes se logra un ajuste del gobierno corporativo, con mayor velocidad para tomar decisiones estructurales y de largo plazo en la compañía”, explicó Diego Palencia, vicepresidente de investigación y estrategia de Solidus Capital Banca de Inversión.

Sin embargo, como en ocasiones anteriores, se prevé que la decisión quede en manos de los miembros independientes de la Junta. “Nuevamente los miembros independientes tendrán la decisión trascendental de equilibrar los intereses patrimoniales mayoritarios y minoritarios”, dijo Palencia.

Y resaltó que, así como se señaló en el cuadernillo de la OPA, “esta vez es diferente porque el actor de la compra hostil no es beneficiario real o tiene vínculos actuales con la compañía. Existe una nueva valoración, un nuevo estudio financiero y una nueva necesidad de actualizar fairness opinion y estudios independientes que les entreguen a los miembros de la Junta y a la asamblea nueva información sobre la oferta”.

Para Édgar Jiménez, docente de la Universidad Jorge Tadeo Lozano, “en términos generales, creo que no habría conflictos de intereses. Pero más allá de eso, por la misma estructura que sigue teniendo la Junta de cuatro a tres, es posible que la decisión siga siendo la misma que la anterior y Sura decida no participar en la oferta pública por Nutresa”. Y agregó que “los cambios que se hicieron desde el lado de Gilinski podrían ayudar, pues podría ser la Junta en pleno la que decida. Pero aún si fuera la parte independiente, igual están dos a uno y creo que la decisión seguirá siendo igual”.

El periodo de aceptación de la oferta iniciará la próxima semana, el 3 de noviembre, e irá hasta el 18 del mismo mes, aunque IHC podrá extender el plazo incluso hasta diciembre. La compañía árabe busca entre 25% y 31,25% de Grupo Nutresa y está dispuesto a pagar hasta US$2.145,7 millones por esa participación.

Precio de la OPA de IHC está 146% por encima del valor objetivo de Nutresa

Cada día que pasa la oferta se vuelve más llamativa con el alza del dólar. IHC ofrece US$15 por cada título de Grupo Nutresa, que con la TRM de ayer son $74.534, es decir, 146,1% más que el valor objetivo promedio que le dan los analistas a la acción, que es de $30.284, según Bloomberg. Entre las comisionistas que le dan un valor más alto están Valores Bancolombia con $36.900; NAU Securities $30.000 y BTG Pactual con ese mismo precio. Mientras los más bajos son los de Larrain Vial ($28.200); Scotiabank ($28.000) e Itaú BBA Securities ($27.688).