2016, un año de altos precios y bajo consumo

Andrés Pardo, director de investigaciones económicas de Corficolombiana, indicó que “este 2,8% tiene incorporada una desaceleración del gasto de los hogares por las mayores tasas de interés, la alta inflación y porque ya hay señales de deterioro en el mercado laboral, que se han visto en 2015, pero que se verán con más fuerza en la capacidad de gasto el próximo año”.

Por el lado de los precios, la firma estima que los precios de la canasta familiar tendrían un aumento de hasta 7% en el primer semestre por el Fenómeno de El Niño, el encarecimiento de los importados y el reajuste de tarifas. Sin embargo, proyecta que la inflación terminará 2016 en  4,5%. Para lograr esto, anticipa que el Banco de la República subirá sus tasas incluso hasta 6%.

Pardo señaló, además, que el gasto de Gobierno se va ver más afectado porque la caída de los ingresos petroleros se va a sentir con más fuerza el siguiente año. Agregó que las administraciones locales que se posesionarán en enero podrían afectar también el gasto público, debido a que en el primer año la ejecución pública tiende a ser más lenta.  No obstante, los proyectos de infraestructura, los estímulos para la construcción de vivienda y la reapertura de Reficar, ayudarían a moderar la desaceleración.

Por otra parte, Corficolombiana estima que la tasa de cambio se cotizará en un rango entre $2.600 y $3.300, ya que dependerá de factores externos como el  comportamiento del precio del crudo y la política monetaria de los países desarrollados. 

De acuerdo con Pardo, los bancos centrales de Japón y Europa van a inyectar US$2 billones a la economía global en el próximo año y medio, sumado a los casi  US$4 billones que inyectó Estados Unidos en los últimos 5 años, por lo que habría más moneda circulante en los mercados y se detendría el fortalecimiento del dólar.

En cuánto al Brent, la firma, espera que esté en promedio a US$55 por barril en 2016; lo implicaría un rebote frente a los  niveles de 2015. Esto explicado porque el crecimiento de la oferta mundial va ser nulo comparado con lo visto en 2014 y 2015, ya que Estados Unidos va contraer la producción luego de que en el segundo trimestre llegó a un pico de 9,6 barriles por día a través de técnicas no convencionales. Estas han generado el bajón en los precios del petróleo, pero los altos costos de producción hacen que las empresas estadounidenses estén pasando una situación financiera compleja. 

Otras estimaciones 
Para el siguiente año, Bancolombia prevé que el crecimiento del  país pase de 3,1% este año y a 2,8%, mientras que el dólar lo proyecta a $3.056. Por su parte, Bbva estima que la economía crecerá por debajo de 3%. Además, señala que la inflación de 2015 se ubicaría en 5,9% y en 2016 en 3,7%. Credicorp señaló que en 2016 el gasto público tendrá un ajuste importante pues se espera que los ingresos tributarios del sector petrolero pasen de 0,7% del PIB en 2015 a 0,1% en 2016 y que el crecimiento sea de 2,5%.

Las opiniones

Andrés Pardo Amézquita
Director de investigaciones económicas de Corficolombiana 
“En el crecimiento de 2016 estará incorporada la desaceleración de gastos de los hogares por las mayores tasas de interésy la alta inflación”.

Francisco Rodríguez
Economista jefe para la región andina de Bank of america 
“La economía colombiana tiene alta dependencia del petróleo a través de las exportaciones. Colombia no podrá detener una fuerte desaceleración”.