Bolsa de Valores de Colombia registró en julio volumen más bajo de negociación del año

El mercado accionario logró su volumen más bajo del año en julio, de acuerdo con un informe de la firma comisionista Casa de Bolsa. El monto final de transacciones que alcanza un valor de $2,45 billones además está por debajo del promedio para este mes en los últimos ocho años ($2,8 billones) y abajo del promedio de volumen logrado en los últimos 12 meses ($2,9 billones). Sin embargo, si se revisa el monto alcanzado cada julio de los últimos años, el de 2018 es el monto más alto frente a los que se venían viendo desde 2015 (ver gráfico).

De acuerdo con los analistas esto refleja una estacionalidad bajista en los montos transados para julio año tras año, al menos en los últimos tres periodos, ya que en 2014 se registró la última cifra alta para el mes al alcanzar $3,8 billones.

“Lo que nos muestran estas cifras es que la negociación de julio tiene un volumen que es bajo frente a los meses anteriores, pero hay que tener en cuenta que no es un volumen bajo frente al histórico reciente de julio, que demuestra que el mes tiene una estacionalidad de bajo volumen”, señaló Ómar Suárez, gerente de renta variable de Casa de Bolsa.

Ahora, una negociación promedio de $2,8 billones mensuales parece baja para algunos expertos. Andrés Moreno, analista bursátil, comentó que “la salida de personas naturales, una baja cantidad de emisores y la actual salida de extranjeros, que son los que la han impulsado en 30% las operaciones, hacen que el monto que se negocia en la BVC sea muy bajo y esté en los mismos niveles que en 2005”.

Moreno resaltó también que estos volúmenes “son bajos comparados con otros países, como Perú y Chile, a pesar de que estas bolsas también han bajado los volúmenes de negociación. Es así como los países del Mila se ve muy poca liquidez”.

En cuanto al comportamiento mensual del Colcap como tal, el índice más importante del país, este resultó en el último lugar comparado con los principales índices a nivel global y local, al registrar una caída de -3,2% en su valor en julio.

Pese a esto, los analistas resaltan que no es una situación negativa o inesperada pues el índice vio un ajuste debido a que se había mantenido fuerte gracias a los precios del petróleo, lo que le otorgó una especie de blindaje y no le permitió durante algún tiempo recibir las afectaciones globales del resto de emergentes.

Suárez señaló que “esto es un ajuste que se da gracias al rebalanceo del Colcap y algunas ventas puntuales en algunas acciones, al ver la foto del año, los países de la región no tienen tan buen comportamiento”.

En lo corrido de 2018 el Colcap se mantiene con un comportamiento positivo de 0,9%, lo que la ubica en el quinto lugar entre las principales bolsas con mejor comportamiento de 2018, por debajo de EE.UU., Francia, Brasil y Perú.

La acción de Ecopetrol, junto a las acciones de las compañías financieras han sido las más negociadas, tanto en lo corrido del año como en el mes. Estas soportan el rendimiento del índice mientras que los sectores cementero y constructor continúan en un entorno difícil que se refleja en los resultados financieros entregados.

En julio fueron solo cuatro las acciones que tuvieron valorizaciones, siendo Ecopetrol la que logró un mejor registro con una variación de 41% en su precio, la preferencial de Davivienda le sigue con 20,9% y a estas la acción ordinaria y preferencial de Bancolombia y la de Banco de Bogotá (ver gráfico).

Los especialistas están a la expectativa de los resultados financieros de Ecopetrol para el segundo trimestre del año. Los analistas consultados esperan que la compañía “saque la cara” por el Colcap, debido a un precio más alto del petróleo y tras resultados regulares de las empresas que se han informado.

La fecha estimada de la entrega de resultados de Ecopetrol estaba estimada por el mercado para este jueves, sin embargo, la compañía no se ha pronunciado por lo que se está a la expectativa del informe de una nueva fecha.

“Ecopetrol es la compañía que más pesa en el Colcap, esperamos unos resultados muy buenos pues a pesar de que el oleoducto estuvo cerrado durante el trimestre la compañía contó con unos precios promedio mucho más altos que hace un año. Además, tienen un plan de costos muy eficiente que se reflejó en el primer trimestre, por lo que su buen momento debería continuar”, comentó Marcela Ramírez, analista de renta variable de Acciones y Valores.