Café, oro y crudo, nuevas opciones para inversionistas

La caída constante de los precios de los commodities que comenzó desde finales de 2012, ya se está revirtiendo. Productos como el café, el oro y los crudos han levantado el ritmo en el primer semestre del año, por lo que se han convertido en una buena opción para los inversionistas.

De acuerdo con el indicador del Dow Jones-UBS, que le hace seguimiento a los precios de 21 commodities, el rendimiento acumulado de los precios fue de 7,1%, entre enero y junio, lo que sobrepasó los bonos del Tesoro de Estados Unidos (2,25%) y los bonos corporativos del alto rendimiento.

“El desempeño de los commodities en 2013 no fue sobresaliente, debido a que la Reserva Federal (Fed) anunció que iba a iniciar el desmonte de los QE y abrió la posibilidad de iniciar a subir la tasa de interés en 2015”, explicó Juan David Ballén, analista de renta variable de Alianza Valores.

Pero la tendencia será diferente para este año, “porque dijeron que podrían prolongar la subida de tasas por un tiempo más, es decir, aquella liquidez que generaría esa decisión, se fue nuevamente a los commodities”.

Y ya se están viendo los efectos. Una de las alzas más importantes la tuvo el café, que subió 50,4%, al pasar de US$1,15 por libra en enero a US$1,73, al cierre de junio.

El oro, a su vez, pasó de US$1.205,29 la onza a US$1.327, en el mismo periodo. Esto representó una variación de 11%, que se destaca frente a la caída de cerca de 20% que tuvo el valor durante el año pasado.

Los crudos también han pasado por un buen momento. Para el caso del WTI, que regularmente cotiza en promedio en US$95 el barril, ha estado la mayor parte del año sobre los US$100 la unidad. Puntualmente, el costo de un barril pasó de US$91,66 en enero de este año, a US$105,37, al cierre de junio, lo que significó un aumento de 7,6%. Durante la jornada de ayer, el valor tuvo una caída de unos dos puntos, y llegó a US$100,8 al cierre de esta edición, pero la situación respondió más a una coyuntura.

“No podemos esperar que haya caídas significativas en el corto plazo, porque el precio del petróleo sigue asociado a los riesgos políticos en zonas productoras que no parecen tener una solución pronto”, explicó Alejandro Reyes, director de investigaciones económicas de Ultrabursátiles.

Los analistas consideran que hay tres razones por las que se prevé que la tendencia alcista no cambiará en el corto plazo: el aumento de la demanda en Estados Unidos y Canadá; el crecimiento de China, y los problemas en el Oriente Medio y el norte de África, que aún no tienen una solución a la vista.

Para el caso del oro, Reyes cree que “va a continuar al alza, porque cuando hay riesgo de alta inflación de una moneda, surge como refugio, y eso está pasando en varias economías”.

En cuanto a los pronósticos del petróleo, la Agencia Internacional de Energía (AIE) informó ayer en su reporte mensual que “los riesgos al suministro en Oriente Medio y el Norte de África, sobre todo en Irak y Libia, siguen siendo extraordinariamente altos. (...) Los precios del petróleo siguen siendo históricamente altos y no hay indicios de un cambio en la tendencia por el momento”.

Pero los inversionistas deben tener en cuenta que este es el momento ideal para invertir, pues la tendencia podría volver a la baja.

Según un estudio de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif), “para el período 2014-2018, se pronostica una tendencia descendente en sus precios” que, entre otros temas, estará sujeta a “la dinámica del crecimiento de los países asiáticos (especialmente en Indonesia, Tailandia y Vietnam)”.

Pero si aún hay dudas sobre esta oportunidad, la rentabilidad se puede analizar frente a otros productos de inversión. Por ejemplo, si los recursos se ponen en un CDT a un año, el promedio de rentabilidad de los bancos hubiese sido de 4,42% a mayo, mientras que en el sistema financiero hubiese sido de 4,58%. Por el contrario, si la plata se hubiese destinado a oro, la ganancia hubiese sido de 11%, solo en seis meses.

Sin embargo, no hay que olvidar diversificar el portafolio de inversiones, pues no es completamente seguro destinar los recursos a un mercado tan volátil.

“En un CDT va a tener una garantía segura por un tiempo, aunque menor a la de los commodities. Por eso hay que invertir el capital en diferentes productos”, agregó Reyes.

Lo importante será hacerle seguimiento al comportamiento del mercado y aprovechar los precios del petróleo, café y oro, que han subido en el año y no se prevé que bajen en el corto plazo.

Empresas aprovechan el buen momento
El aumento en los precios internacionales están ayudando a compañías locales como Ecopetrol, Pacific Rubiales y Mineros S.A., que exportan la mayor parte de sus productos. Por ejemplo, en el caso de la petrolera nacional, estas alzas la han ayudado a balancear las pérdidas que han causado los atentados a la infraestructura. Este escenario, entre otros factores, también ha beneficiado los títulos, pues en la medida en que las empresas reporten mayores ingresos por ventas, van a ser más atractivas. En el caso de Pacific, el título comenzó el año en $29.540 y ya está en $36.560.

Las Opiniones

Alejandro Reyes
Director de investigaciones económicas de Ultrabursátiles
“El oro va a continuar al alza, porque cuando hay riesgo de alta inflación de una moneda, surge como refugio, y eso está pasando en varias economías”.

Juan David Ballén
Analista de renta variable de Alianza Valores
“Los precios están rebotando este año por la caída del año pasado, y porque en 2014 se podría prolongar la subida de tasas por un tiempo más”.