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Movimiento del dólar con la salida de Diego Guevara del Ministerio de Hacienda.
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Desde la TRM para el 18 de marzo, que era de $4.076, a la tasa certificada para hoy de $4.187,72, la divisa estadounidense subió $111,72 ante los temores de la política fiscal
Los cambios en el gabinete gubernamental siguen siendo reiterativos en Colombia. El 18 de marzo, el ministro de Hacienda, Diego Guevara, entregó su puesto como jefe de la cartera al presidente Gustavo Petro. Esto inmediatamente tuvo una reacción en los mercados, especialmente en el de divisas.
De hecho, desde el cierre de la Tasa Representativa del Mercado para el 18 de marzo, que estaba en $4.076, a la tasa certificada para hoy de $4.187,78 en promedio, el precio de la tasa de cambio escaló $111,72.
Luego del anuncio del martes de esta semana, el peso colombiano cayó hasta 1,08% frente al dólar. Los bonos en dólares de la Nación cedieron en toda la curva y se situaron entre los de peor desempeño en los mercados emergentes. Los bonos que vencen en 2049 perdían 0,8 centavos por dólar.
“Informes sobre la salida de Guevara han suscitado preocupación entre los inversionistas ya que introducen un nuevo nivel de incertidumbre e inestabilidad en las finanzas públicas”, dijo Andrés Pardo, jefe de estrategia para América Latina de XP Investments.
El tema es estructural. “Los cambios en los ministerios es una muy mala señal para el mercado. Un ministro de Hacienda ex M-19 no gusta para nada al mercado, y fuera de eso, que el tema estructural en Colombia ahora con época electoral sí que se vienen gastos de gastos en materia de pura burocracia y tema campaña”, comentó Juan Pablo Vieira, CEO de JP Tactical Trading. Y, añadió, “el gasto está desbordado, el recaudo por el piso, esto no es una ecuación buena, entonces presiona con fuerza el sistema del dólar”.
“Con el alza del dólar para el 20 de marzo, se demuestra que es una mala señal para el mercado un ministro de Hacienda ex M-19. El tema estructural en Colombia no está muy bien ahora”.
“Hemos visto una presión importante por la salida del ministro, y no solo en la volatilidad de la tasa de cambio, sino en deuda pública. También vimos presión en los Títulos de Tesorería”.
El tema de aranceles también recobra sentido. “Se han dado cuenta los inversionistas internacionales del peligro que es el tema fiscal en Colombia y todo como se puede enrarecer el ambiente ahora con época electoral”, describe Vieira.
Es probable que la noticia siga pesando sobre la moneda, ya que la decisión apunta a un gobierno más polarizado antes de la campaña presidencial del próximo año, dijo José Prieto Jaramillo, director comercial de BTG Pactual. Se ha visto además una presión importante, no solamente en tasa de cambio, sino en deuda pública.
“Presión en los títulos de tesorería, en los bonos cortos y largos de la curva, en la medida que la salida del ministro, más allá de los nombres, las razones por las que se está dando a conocer en los medios que estaría saliendo el ministro, pues es por un mensaje de responsabilidad fiscal. Y en ese sentido, pues claramente si está saliendo, los mercados empiezan a especular si quien llegue no va a tener ese compromiso fiscal que al menos tenía en la cabeza el exministro Guevara”, explicó David Cubides, director de Investigaciones Económicas de Alianza Valores.
Esto, por tanto, genera presión tanto en el mercado cambiario como en el mercado renta fija. “Tendremos que ver finalmente el nombramiento que se haga oficial y los primeros mensajes del nuevo ministro, en el sentido de compromiso en deuda, compromiso en déficit, en la regla como en todo. ¿Qué tantas emisiones se van a dar de deuda pública y qué tanta confianza se va a transmitir a las calificadoras de ahora en adelante?”, complementó Cubides en el análisis.
En contraste, otros analistas aseguran que si bien no se observa una volatilidad amplia fruto de la salida del ministro, se ha generado un movimiento adicional de $50-$60. “En el panorama general se observa también mayor volatilidad porque el índice DXY de dólar mundial ha tenido una semana muy volátil por las tensiones globales”, dijo Diego Palencia, VP de Inversión de Solidus Capital.
Analistas cuentan que el ministro tenía una visión clara sobre la crisis fiscal: que requería un recorte histórico y una posible reforma tributaria estructural. Eso estaba previsto y el dólar venía interpretando con mayor riesgo en CDS, Credits Full Swaps, y en rentabilidad.
“Si sumamos la crisis fiscal, la volatilidad de DXY y la salida del ministro podemos interpretar que sigue la pérdida de confianza inversionista en Colombia”, complementó Palencia al respecto del tema.
La Fed envió un mensaje de precaución dejando la tasa inalterada. Por ello, se espera mayor gestión de la inflación, que puede causar puntos negativos dejando crecimiento económico, “pero que permite maniobrar las tensiones de la guerra de aranceles”, concluyen. La próxima reunión de política monetaria del banco central, el 31 de marzo, será la primera para dos nuevos codirectores nombrados por Petro. Las reuniones de política monetaria son presididas por el jefe de Hacienda, que es miembro con derecho a voto.
En la jornada del martes 18 de marzo, el peso colombiano lideró las pérdidas ante la posible salida del ministro de Hacienda (un día después, el exministro Diego Guevara hizo la renuncia oficial ante el presidente de la República, Gustavo Petro. El peso colombiano cerró con una caída de 1,08% a 4.118 unidades por dólar. “Los constantes cambios en el gabinete y el perfil del ministro entrante dan aires de inestabilidad política y económica”, señaló el Banco de Bogotá. “La noticia incluso pone en duda el recorte de tasas”, agregó.
Esta disminución se explica por la caída del 12% en los títulos denominados en tasa fija (equivalente a $12 billones), hasta un saldo de $1,5 billones, seguida de la contracción del 5,7% en los títulos indexados al IPC
Al cierre del 2024, la cartera bruta de los establecimientos de crédito alcanzó $696,84 billones, con un crecimiento nominal de 3,44%
La iniciativa de la entidad, que desata la guerra de tasas, también incluye beneficios para la compra de vivienda usada, remodelaciones y compra de cartera
