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La crisis energética y la reactivación económica serán determinantes. Se prevé menor inversión en combustibles fósiles a mediano plazo
Países con una alta proporción de exportaciones de petróleo, como Colombia, registraron pérdidas con la caída de los precios en 2016 y durante el inicio de la pandemia. Pero ahora, el crudo retornó a niveles de hace siete años y no se espera un fuerte descenso.
Instituciones como Corficolombiana, Bbva Research, Grupo Bolívar, Casa de Bolsa y Oanda prevén que el barril cierre el año sobre US$90 en promedio, cifra que aumentaría a US$100 durante el primer semestre de 2022 según J.P. Morgan.
El crecimiento sostenido que registra la materia prima está impulsado por una mayor demanda de combustibles, la cual viene escalando desde que economías como la estadounidense, la europea y la asiática reactivaron su dinámica comercial en vista del progreso evidenciado en el proceso de vacunación contra el covid-19.
A esto se han sumado dos momentos cruciales dentro de la industria. El paso del huracán Ida por el Golfo de México fue uno de ellos, hecho que generó una caída en la producción estadounidense de 200.000 barriles por día (bpd), según cifras de la Administración de Información de Energía (EIA). La segunda razón es la crisis energética por la que atraviesa el sector, especialmente en Asia y Europa.
“Se está dando una especie de tormenta perfecta en el mercado, porque los precios de gas natural están en niveles muy altos, lo cual estaría motivando que algunos generadores de energía estén transformando sus métodos de producción. Adicionalmente, se espera que esta temporada en el hemisferio norte sea más fría de lo normal, lo cual va a incidir en una mayor necesidad de estas materias, lo que dejaría el barril sobre los US$90 al cierre del año”, aseguró Julio Romero, economista jefe de Corficolombiana.
Estos niveles se mantendrían pese a que la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (Opep+) decidió en su última reunión mantener el plan de aumento gradual pactado a mitad de año, en el cual se contempla incrementar la producción en 400.000 bpd cada mes hasta abril de 2022. Esto, con el objetivo de eliminar gradualmente los 5,8 millones de bpd de recortes durante la pandemia. Actualmente los miembros de este grupo generan cerca de 27 millones bpd.
Alejandro Reyes, economista principal de Bbva Research, señaló que el alto precio del petróleo llegó para quedarse. “Aún así creemos que el petróleo puede corregir levemente los niveles actuales en la medida en que se materialicen algunas restricciones de producción que se anuncian en China, apoyados por una suave reducción en la demanda”, resaltó.
Para el experto, la posición que adopte la Opep+ durante las próximas reuniones será determinante, especialmente porque le está entregando al mundo menos crudo de lo pactado, lo cual se desprende de ciertas dificultades a la hora de volver a poner en línea zonas importantes de producción.
Goldman Sachs hizo lo propio y, finalizando septiembre, elevó US$10 su previsión para el precio del barril de Brent para final de año a US$90, considerando una recuperación de la demanda de combustible. J.P. Morgan siguió dicho camino al publicar un informe en el que no descarta ver al crudo en US$100 a mediano plazo, apoyándose, tanto en la crisis de la industria, como en las fallas registradas durante el aumento del bombeo de la materia prima.
Menor inversión en el sector
Pese al buen momento que se espera que tenga la cotización del barril de petróleo, estaría próximo a tocar techo debido a una caída en la inversión en pozos petroleros, centros de gas natural y minas de carbón, motivada por ocho años de sobreinversión, que han provocado un comportamiento más moderado a la hora de inyectar capital para encontrar más reservas.
Según la revista The Economist, la inversión anual de la industria ha caído de US$750.000 millones en 2014, cuando los precios del petróleo estaban por encima de $100 el barril, a un estimado de US$350.000 millones este año.
Los analistas de Goldman Sachs dicen que, durante el mismo período, la cantidad de años de producción actual mantenida en reservas en algunos de los proyectos más grandes del mundo ha caído de 50 a aproximadamente 25 años.
“La posición que adopte la Opep+ durante las próximas reuniones será determinante, especialmente porque le está entregando al mundo menos crudo de lo pactado entre ellos”.
Este hecho se ha visto impulsado por un plan de descarbonización que ha recibido incentivos gubernamentales y empresariales para que el capital de inversión que antes se destinaba a la industria extractiva se dirija a proyectos de transición energética y energías limpias.
Para César Ferrari, PhD en economía de la Universidad de Boston, “la dependencia de energías fósiles se convertirá en un problema a largo plazo para las economías. Naturalmente, dicha transición y la sustitución de combustibles fósiles por generadores limpios, obligará a la desaparición de la demanda”.
Otro aspecto que jugaría en contra, tras la reactivación, sería la necesidad de los estados por recuperar dinero, lo cual dejaría en un segundo plano la inversión en el sector. Una menor inversión en crudo tiene un efecto indirecto sobre la producción de gas natural, que a menudo es un subproducto de la perforación en busca de petróleo. A eso se suma la escasez de terminales de gas natural licuado para enviar la materia prima hacia zonas donde sigue siendo difícil el acceso a este producto.
Colombia recibiría más de US$2.127 millones adicionales por precio del Brent
Según cifras del Ministerio de Hacienda, por cada dólar que sube el barril de petróleo Brent, al Estado ingresan US$130 millones. Sin embargo, Luis Guillermo Acosta, director ejecutivo de la Asociación Colombiana de Ingenieros de Petróleos (Acipet), explicó que la proyección de estos ingresos parte de una cotización de US$63 el barril, por lo que el hecho de que pueda situarse US$16 por encima del precio pensado, llevaría a que los ingresos adicionales sumen entre US$2.127 millones y US$2.260 millones.
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