El primer trimestre de 2015 sería negro para la Bolsa de Valores de Colombia

Después del evidente fortalecimiento que ha venido presentando el dólar y de los movimientos en el precio del petróleo, la volatilidad en el mercado local no da tregua. A esto se suma que, de acuerdo con los analistas, la reducción en el valor de las empresas listadas en la BVC durante los últimos meses se debe en buena parte a la implementación de las normas internacionales de contabilidad que modifican el manejo contable de algunos activos.  

Izhak Kempowsky, analista económico de Acciones y Valores, aseguró que entre los efectos que tienen estas normas está la reducción de las utilidades de algunas compañías.  

“La deuda de las empresas en moneda extranjera se ha valorizado como consecuencia de la devaluación generalizada en las monedas latinoamericanas. Hay que tener en cuenta que Ecopetrol es la compañía que más volumen transado tiene en el mercado local y ha resultado golpeada por los precios del petróleo”, añadió.  

Los analistas coinciden en que el primer trimestre de la BVC no mostrará resultados satisfactorios, pues afirman que la desaceleración económica en 2015 será fuerte, lo que afectará el movimiento de los activos.  

Juan Pablo Córdoba, presidente de la BVC, aseguró que el mercado lo que está haciendo es reflejar lo que pasa con la economía y el sentimiento que tienen los inversionistas con el país.

“Esta situación está marcada por la caída de los precios del petróleo y el descenso del precio de las acciones petroleras. Lo que se ve es que hay algo adicional y es que los portafolios a nivel global están desinvirtiendo en mercados emergentes y están invirtiendo en mercados desarrollados. Colombia, junto con Rusia y Grecia, son los mercados que peor desempeño están mostrando”.   

No obstante, los analistas afirman que un inversionista no debería descartar el mercado colombiano, pues la difícil situación de la BVC ha repercutido en las acciones, que hoy presentan precios bajos y con ello, oportunidad. 

Ahora bien, en enero de este año el monto operado a través de la BVC, sumando las transacciones de renta fija, registro de renta fija y renta variable fue de $114,10 billones, es decir 0,28% menos que el mismo mes de 2014, cuando se operaron $114,42 billones.  Además, en febrero de 2015 el monto operado fue de $133,68 billones, lo que significa 4,59% menos que en el segundo mes de 2014.  

“Es un movimiento que se está dando a nivel mundial, la dinámica de las bolsas emergentes ha sido negativa este año. Un inversionista extranjero pierde atractivo al invertir en la bolsa local mientras persista el riesgo de que la devaluación de la moneda continúe”, afirmó Juan David Ballén, analista de Casa de Bolsa.  

El Colcap, desde 2014, ha sido el más negativo entre los principales índices del mundo, pues el año pasado cayó 5,81% y en lo corrido de este año, 15,27%.  
Jaime Humberto López, presidente de la Asociación de Comisionistas de Bolsa de Colombia (Asobolsa), dijo que lo que buscan los inversionistas es la moneda más fuerte. “En este momento la moneda fuerte es el dólar y los inversionistas buscan refugio allí  y cuando lo hacen, salen de Colombia”.  

Resultados del cuarto trimestre de 2014 
De acuerdo con el informe de resultados de la BVC, al cierre del cuarto trimestre de 2014 los ingresos consolidados cerraron en $85.129 millones aumentando 3%, mientras que los gastos consolidados finalizaron en $50.129 millones con una diminución de 6% y el Ebitda consolidado cerró en $34.151 millones con un incremento de 10%.  

Las opiniones

Juan Pablo Córdoba  
Presidente de la Bolsa de Valores de Colombia  
“El mercado refleja lo que está pasando con la economía y con el sentimiento de los inversionistas con el país. Hay efectos directos como la caída del precio del petróleo”. 

Jaime Humberto López  
Presidente de Asobolsa  
“Los precios del petróleo han estado muy volátiles. Los inversionistas internacionales, que son los que mueven la aguja de la inversión, buscan la moneda más fuerte: el dólar”.