Argentina busca ganar tiempo por más de US$37.000 millones de deuda pendiente

Argentina es experta en ganar tiempo para pagar la deuda que está por vencer, y el jueves planea usar sus habilidades ganadas con tanto esfuerzo para retrasar los pagos de bonos hasta después de una elección presidencial.

La segunda economía más grande de América del Sur tiene un estimado de US$37.000 millones en bonos locales con vencimiento en el segundo trimestre, y está buscando canjear tantos como sea posible por nueva deuda con vencimiento en 2024 y 2025. Los valores que no se canjeen tendrán que refinanciarse cuando el país subaste nuevos bonos, lo que podría ser costoso y difícil poco antes de las elecciones presidenciales de octubre, cuyo resultado es incierto.

Incluso si Argentina canjea con éxito 55% al ​​70% de los bonos que espera, tiene una montaña de deuda local de $174 mil millones que administrar. Esa pila está creciendo casi exponencialmente porque muchas de sus obligaciones están vinculadas a la inflación, que ronda 100%. Economistas de la principal coalición opositora de Argentina se han quejado de que el plan de canje de deuda del gobierno solo retrasa el dolor que le espera a quien sea presidente después de las próximas elecciones.

Tampoco está claro qué tan voluntario es este intercambio para muchas partes. El sector público, incluidos los bancos públicos y el fondo de pensiones estatal Anses, posee cerca de la mitad de los bonos locales del país con vencimiento este trimestre y se verá obligado a canjearlos. Y los bancos del sector privado, que están regulados por la ley estatal, deben ingresar una parte de sus participaciones en el canje. Un portavoz del Ministerio de Economía no respondió a una solicitud de comentarios.

S&P Global Ratings recortó la calificación de deuda en moneda local de Argentina a incumplimiento selectivo porque considera que su canje peso-deuda está "en dificultades debido a la probabilidad de incumplimiento convencional", sin la participación de los acreedores, escribieron analistas de S&P dirigidos por Lisa Schineller en un comunicado.

Es la segunda vez que el asesor crediticio recorta la calificación en moneda local de Argentina este año. Un canje similar en enero, cuando la nación extendió los vencimientos de 2,89 billones de pesos argentinos (US$16.200 millones) de notas, también fue considerado un "incumplimiento selectivo" por S&P. Poco después, S&P elevó la calificación de deuda en moneda local a CCC-.

Fitch Ratings se negó a comentar el miércoles. Un representante de Moody's Investors Service no respondió a una solicitud de comentarios.