Arm sube 15% en su debut en Nasdaq luego de establecer OPI en US$51 por acción

Arm Holdings subió hasta un 15% en su debut comercial después de recaudar US$4.870 millones en la mayor oferta pública inicial del año.

El diseñador de chips, propiedad de SoftBank Group Corp., vendió 95,5 millones de acciones depositarias estadounidenses en la parte superior de un rango comercializado de 47 a 51 dólares cada una. Las acciones abrieron el jueves a US$56,10 y se vendían por US$58,86 a las 12:19 p.m. en Nueva York, lo que le da a Arm un valor de mercado de unos 61.000 millones de dólares. Incluyendo unidades de acciones restringidas, la valoración totalmente diluida de Arm de casi $ 63 mil millones.

Las operaciones de apertura son una reivindicación de Masayoshi Son, fundador, presidente y director ejecutivo de SoftBank. En la reunión final de fijación de precios el miércoles, algunos banqueros y ejecutivos defendieron el precio de las acciones por encima del rango comercializado, pero Son dijo que no valía la pena arriesgarse a un debut saludable por US$100 millones en ingresos adicionales, informó Bloomberg News.

Los inversores en la OPI incluyeron algunos de los mayores clientes de Arm. La compañía reservó más de 700 millones de dólares de sus acciones para Intel Corp., Apple Inc., Nvidia Corp., Samsung Electronics Co. y Taiwan Semiconductor Manufacturing, SoftBank todavía controla 90% de las acciones de Arm.

La cotización de Arm es la más grande en los Estados Unidos desde el fabricante de vehículos eléctricos Rivian Automotive US$13.700 millones oferta en octubre de 2021. La OPI también se ubicará entre las más grandes de la industria tecnológica, aunque aún muy por debajo de las dos más grandes: la oferta de US$25.000 millones de Alibaba Group Holding en 2014 y el debut de US$16.000 millones en 2012 de Meta Platforms, entonces conocida como Facebook.

La cotización superó los US$4.370 millones recaudados en mayo por la filial de salud del consumidor de Johnson & Johnson, Kenvue Inc., para convertirse en la principal oferta de 2023 en los Estados Unidos.

Catalizador de IPO

El debut de Arm podría servir como catalizador para las OPI de docenas de nuevas empresas tecnológicas y otras compañías cuyos planes de salir a bolsa en los Estados Unidos se han estancado durante el mínimo más profundo y más largo desde la crisis financiera en 2009. La firma de entrega de comestibles en línea Instacart Inc., el proveedor de marketing y automatización de datos Klaviyo, la startup de Internet con sede en Vietnam VNG. y el fabricante de calzado Birkenstock Holding Ltd. se encuentran entre los que ya se han presentado para salir a bolsa.

El enfoque de Son para la salida a bolsa refleja su continua apuesta larga en Arm, cuyos chips se encuentran en la mayoría de los teléfonos inteligentes del mundo. Arm también se beneficiará de la estampida hacia los chips de inteligencia artificial y la IA generativa, un cambio en la industria que ha ayudado a dar a Nvidia. un valor de mercado de más de $US1,1 billones.

Fundada en 1990 como una empresa conjunta entre Acorn Computers, Apple y VLSI Technology, Arm cotizó en la Bolsa de Valores de Londres y Nasdaq desde 1998 hasta 2016, cuando SoftBank adquirió el negocio por $ 32.000 millones.

En 2020, SoftBank intentó y no pudo vender Arm a Nvidia por $ 40 mil millones. Ese movimiento enfureció a los clientes de Arm que no querían ver a la compañía, que suministra la tecnología fundamental utilizada por la industria de la telefonía móvil, caer en manos de un solo comprador.

Pivote de IPO
Con ese acuerdo fuera de la mesa, Arm giró hacia una oferta pública inicial en la que anteriormente buscaba ser valorada en $ 60 mil millones a $ 70 mil millones, informó Blomberg News.

SoftBank planeó una cotización antes, solo para ver una línea de tiempo retrasada por una caída en el interés de los inversores en las acciones tecnológicas.

"Los mercados del año pasado realmente no cooperaron", dijo el CEO de Arm, Rene Haas, en una entrevista. "En términos de dónde aterrizamos el avión, en relación con donde pensábamos que estábamos hace seis o nueve meses, aterrizamos en un gran lugar".

Si bien Arm había apuntado previamente a recaudar entre $ 8 mil millones y $ 10 mil millones en la cotización, ese objetivo se redujo al menos en parte porque SoftBank decidió comprar la participación de aproximadamente 25% en poder de su Vision Fund en una transacción que valora a Arm en más de US$64.000 millones, según las presentaciones de Arm.

Aunque la tecnología de Arm se utiliza en casi todos los teléfonos inteligentes, no es muy conocida entre los consumidores. Arm vende los planos necesarios para diseñar microprocesadores y licencia tecnología conocida como conjuntos de instrucciones que dictan cómo los programas de software se comunican con esos chips. La eficiencia energética de la tecnología de Arm ayudó a que fuera omnipresente en los teléfonos, donde la duración de la batería es crítica.

Caída de chips
Sin embargo, la industria general de chips todavía está lidiando con una caída de las ventas, empeorada por un exceso de inventario.

Los ingresos de Arm cayeron alrededor de un 1% a 2.680 millones de dólares para el año fiscal que terminó el 31 de marzo, según sus documentos. El ingreso neto de la compañía, que saltó a $ 549 millones en el año fiscal 2022 desde $ 388 millones el año anterior, cayó este año a $ 524 millones.

Barclays Plc, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. y Mizuho Financial Group Inc. lideraron la oferta de Arm. Raine Securities LLC, que cuenta con el respaldo de SoftBank, también actuó como asesor financiero en relación con la OPI.