Chevron anuncia la compra de Anadarko por US$33.000 millones

Chevron Corp. acordó comprar Anadarko Petroleum Corp. en una apuesta de US$33.000 millones al petróleo de esquisto bituminoso y gas natural licuado, lo que se convierte en el mayor acuerdo de la industria desde 2015.

Chevron adquirirá todas las acciones en circulación en Anadarko por US$65 cada una, pagando con una combinación de efectivo y sus propias acciones. Eso es una prima de 39% al precio de cierre del jueves. Las acciones de Anadarko se dispararon en las operaciones previas al mercado.

Chevron está apostando dos veces por lo que muchos observadores de la industria consideran el futuro de Big Oil en la próxima década. El acuerdo anunciado el viernes agrega la superficie cultivada y la producción en la prolífica cuenca de esquisto Pérmico del oeste de Texas y el sureste de Nuevo México y expande la presencia de la compañía en el Golfo de México.

También aumenta su exposición al GNL en un momento en que la lucha contra el cambio climático está haciendo del gas natural el combustible preferido. Algunos de los activos de Anadarko pueden venderse después del cierre del trato, dijo la compañía.

"La consolidación en aguas profundas y las lutitas tiene un sentido industrial completo", dijo por correo electrónico Christyan Malek, jefe de investigación de petróleo y gas de EMEA en JPMorgan. "Le da a la entidad combinada la capacidad de calificar sus activos y concentrarse en dónde están las mejores devoluciones en efectivo".

Se rumoreaba que Anadarko era un objetivo de adquisición de las compañías petroleras más grandes del mundo, que ofrece un conjunto de activos que incluye una instalación de GNL masiva en Mozambique que compite con un proyecto de Exxon Mobil Corp. para ser el primero en operar en el país.

Esta es la mayor adquisición en la industria del petróleo y el gas desde la oferta de 47.000 millones de libras (US$61.000 millones) de Royal Dutch Shell Plc para el Grupo BG en 2015, según datos compilados por Bloomberg. Los datos muestran que estará entre las diez mejores ofertas en el sector de todos los tiempos. La última transacción comparable de Chevron fue la adquisición de Texaco Inc. anunciada en 2000.

En términos de producción de petróleo y gas, el acuerdo coloca a Chevron de nuevo con Royal Dutch Shell Plc por el título de la segunda mayor compañía petrolera integrada, un poco por detrás de Exxon. Chevron dijo que la entidad combinada en 2018 habría tenido una producción de 3.596 millones de barriles de petróleo equivalente, en comparación con los 3.666 millones de Shell. Exxon reportó una producción promedio el año pasado de 3.833 millones.

"La combinación de los activos de primera calidad y alta calidad de Anadarko con nuestra cartera de ventajas fortalece nuestra posición de liderazgo en Permian, se basa en nuestras capacidades en aguas profundas del Golfo de México y aumentará nuestro negocio de GNL", dijo el presidente y director ejecutivo de Chevron, Michael Wirth.

Aumento del flujo de caja
Los inversionistas recibirán 0.3869 acciones de Chevron y US$16,25 en efectivo por cada acción de Anadarko. Chevron emitirá 200 millones de acciones y pagará US$8.000 millones en efectivo. La compañía dijo que también asumirá aproximadamente US$15.000 millones de deuda neta, dando a Anadarko un valor empresarial de US$50.000 millones.

Chevron espera que el acuerdo se agregue al flujo de efectivo libre y las ganancias por acción un año después del cierre, a US$60 por barril de Brent. La compañía dijo que aumentará su tasa de recompra de acciones entre US$1.000 millones y US$5.000 millones por año al cierre del acuerdo. Espera que la transacción logre sinergias de costos de tasa de ejecución de US$1.000 millones antes de impuestos y recortes de gastos de capital de US$1.000 millones dentro del año de cierre.

La compañía venderá entre US$15.000 y US$20.000 millones de activos entre 2020 y 2022 para reducir la deuda y devolver efectivo adicional a los accionistas.

Se espera que el acuerdo se cierre en la segunda mitad del año, sujeto a la aprobación de los accionistas de Anadarko, las aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre habituales.

Credit Suisse Group AG fue asesor financiero de Chevron, mientras que Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP fueron asesores legales. Evercore Inc. y Goldman Sachs Group Inc. asesoraron a Anadarko junto con los bufetes de abogados Wachtell, Lipton, Rosen & Katz y Vinson & Elkins LLP.

Occidental Petoleum también ofertó

Además de Chevron, Occidental Petroleum anunció su oferta por Anadarko. De acuerdo con información de fuentes confidenciales, llegaría a US$70 por acción. A pesar de que la propuesta superaba a la de Chevron, aún hacía falta someterla a votación con los accionistas, motivo por el que la estadounidense se quedó con la subasta.