El Banco Central de Brasil eleva su previsión de crecimiento económico para este año

El Banco Central de Brasil elevó su previsión de crecimiento para 2024 y ve que la economía se expandirá en línea con las estimaciones más optimistas, corroborando su decisión de iniciar un ciclo de alzas de tasas de interés.

El banco espera que el producto interno bruto se expanda 3,2% este año, frente a la estimación de junio de 2,3%, según su informe trimestral de inflación publicado el jueves. Los analistas prevén que la economía crezca 3% en 2024, mientras que el gobierno prevé un crecimiento de 3,2%. Para 2025, el banco prevé una expansión del PIB de 2%.

Los banqueros centrales prevén que la economía local se enfriará a partir de la segunda mitad del año y hasta 2025. El gasto gubernamental debería desacelerarse, mientras que las tasas de interés aumentan en una perspectiva de crecimiento global modesto, escribieron los responsables políticos en el informe.

“Estimamos que los resultados fiscales mejorarán con el tiempo”, dijeron.

La mayor economía de América Latina ha sorprendido constantemente a los analistas y a los funcionarios gubernamentales con una actividad más fuerte de lo esperado este año. El bajo desempleo y el mayor gasto público están impulsando el consumo de los hogares y la inversión también está repuntando. Sin embargo, el aumento de la demanda está inclinando los riesgos inflacionarios al alza, obligando al banco central a elevar los costos de endeudamiento.

Las autoridades, encabezadas por Roberto Campos Neto, elevaron la tasa de referencia Selic en un cuarto de punto, hasta 10,75%, la semana pasada, en su primera subida de tipos de interés desde 2022. El aumento de los salarios en ausencia de ganancias de productividad podría aumentar las presiones sobre los precios, justo cuando aumenta la evidencia de que un reciente proceso de desinflación ha sido "interrumpido", escribieron los banqueros centrales en las actas de esa decisión.

La inflación anual se desaceleró más de lo esperado a principios de septiembre, informó el miércoles la agencia nacional de estadísticas, dando una buena noticia a los responsables políticos.

En los próximos meses, los banqueros centrales prevén aumentos de los precios al consumidor cerca del techo de 4,5% de su rango de tolerancia, escribieron en el informe del jueves. Se prevé que los costos de la energía aumentarán durante el próximo verano en el hemisferio sur.

En ese contexto, las autoridades se abstienen de dar una orientación específica sobre sus próximos movimientos de tasas, aunque Campos Neto dijo esta semana que el reciente aumento de la prima de riesgo de Brasil parece “exagerado”. La mayoría de los analistas creen que el directorio elevará los costos de endeudamiento a 11,75% a principios de 2025.

Los pronósticos de mayor inflación, una economía más fuerte y un aumento de las estimaciones de los analistas sobre tasas neutrales —que no restringen ni estimulan la actividad— son algunas de las razones por las que los inversores están incorporando en los precios aumentos de los costos de endeudamiento, escribieron los responsables de la política monetaria. La propia comunicación del banco también influyó, escribieron.

El presidente Luiz Inácio Lula da Silva está aumentando el gasto público para estimular la actividad y mejorar el nivel de vida, una medida que está aumentando las preocupaciones de los inversores sobre los niveles de deuda y el crecimiento de los precios al consumidor. La mayoría de los analistas prevén una inflación anual al menos medio punto por encima del objetivo de 3% del bancohasta 2027.