El dato de inflación de EE.UU. atrae a los inversionistas ricos a las acciones de ese país

La inflación de EE.UU., más suave de lo esperado, está impulsando el caso de que los inversores con mucho efectivo se aparten y se sumerjan en activos de riesgo, aunque muchos siguen escépticos sobre hasta dónde pueden llegar las acciones sin más evidencia de que la presión de los precios al consumidor seguirá disminuyendo.

El repunte masivo del jueves en el S&P 500 mostró el ansia de alza de los inversores después de un año duro en acciones y bonos, ya que el índice se disparó 5,5% a su mayor ganancia diaria en más de dos años y medio debido a señales de que la inflación de EE.UU. puede estar cambiando.

A medida que las acciones subieron, el dólar, un reducto popular este año entre los inversores reacios al riesgo, registró su mayor caída de un día en años frente a múltiples monedas, mientras que los rendimientos del Tesoro se desplomaron. El S&P está 10,6% por encima de su mínimo de cierre del 12 de octubre para 2022, aunque sigue cayendo 17% en el año.

Los participantes del mercado dijeron que la rotación de los inversores de grandes posiciones de efectivo a acciones probablemente contribuyó al movimiento descomunal y podría impulsar mayores ganancias en acciones y otros activos de riesgo, aunque muchos estaban lejos de estar convencidos de que los tiempos difíciles para las acciones habían terminado.

"Hay mucha liquidez por ahí. Los saldos del mercado monetario son enormes. Tienes miedo de perderte algo", dijo Michael Farr, director ejecutivo de la firma de asesoría de inversiones Farr, Miller & Washington. "Si estás sentado en efectivo y el mercado sube, podrías pensar que estás ansioso por un descuento mayor".

La exposición de los inversores institucionales a las acciones era baja antes del informe de inflación del jueves. Los inversionistas discrecionales y sistemáticos aumentaron sus posiciones en acciones durante las últimas dos semanas, pero el posicionamiento en acciones aún fue más bajo de lo que había sido durante aproximadamente 87% del tiempo desde enero de 2010, según un informe de Deutsche Bank publicado el 4 de noviembre.

Al mismo tiempo, la volatilidad del mercado y las tasas de interés más altas han reforzado el atractivo del efectivo este año. La encuesta de gestores de fondos del mes pasado de BofA Global Research mostró que los niveles de efectivo de los inversores estaban en su nivel más alto desde abril de 2001.

"Hay una serie de cuentas institucionales que tienen bajo riesgo y, a medida que nos acercamos al final del año, las personas se vuelven mucho más orientadas al impulso. No quieren perderse demasiado el mercado", dijo Christopher Harvey. , director de estrategia de acciones de Wells Fargo Securities.