El petróleo llega a niveles de 1999 en Europa y se aleja de precios negativos en EE.UU.

La caída libre en el precio del petróleo se ha trasladado de EE.UU. a Europa. El cambio de referencia en el contrato del West Texas aleja su cotización de los precios negativos. El Brent, en cambio, amplía el desplome del 24% de ayer, y se hunde a mínimos de 1999, en niveles de US$15.

El petróleo de referencia en Europa no podía pasar por alto el derrumbe del crudo en EE.UU., protagonista indiscutible de la semana al cotizar por primera vez en la historia con precios negativos.

La reacción de los inversores no se ha hecho esperar, y en tres días el barril de Brent está a un paso de reducir a la mitad su precio.

El pasado viernes finalizó en US$28. El lunes, el día del 'crash' histórico del West Texas, cayó un 9%. El desplome alcanzó ayer el 24%, y en la jornada de hoy vuelve a rozar por momentos el 20% adicional de caída. El resultado de este revés es un nuevo mínimo de más de dos décadas, desde 1999, al bajar hasta niveles de US$15.

En apenas mes y medio, desde que a comienzos de marzo saltó por los aires el acuerdo de recortes de la denominada Opep+ (los países de la Opep más aliados como Rusia) el precio del petróleo de referencia en Europa ha perdido más de dos terceras partes de su valor. El derrumbe supera el 75% en lo que va de año.

El West Texas se 'normaliza'

Las crecientes alertas bajistas procedentes del Brent contrastan con la minitregua que otorga hoy, como estaba previsto, el petróleo en EE.UU.

El contrato del barril tipo West Texas para entrega en mayo, después de romper todas las barreras históricas al entrar por primera vez en precios negativos, expiró al cierre de ayer. Debido al "supercontango" existente, de hasta US$50a un mes vista, la nueva referencia cotiza en niveles menos excepcionales.

El contrato del West Texas para entrega en junio repite caídas, hasta situarse en el entorno de los US$11 por barril, con un margen amplio aún sobre los precios negativos.

Almacenamiento al límite

Los inversores continúan ajustando la valoración del petróleo al shock en la demanda del mes en curso, el peor de la historia para la industria petrolera, según advirtió la Opep.

Las previsiones de la Agencia Internacional de la Energía auguraban un derrumbe récord de la demanda en abril de 29 millones de barriles diarios. La prolongación de las medidas de confinamiento en algunas de las principales economías amenaza con elevar finalmente esta cifra, o con aumentar las previsiones de caída para el mes de mayo.

De ahí el escaso impacto en el mercado de medidas como el adelanto de los recortes de producción por parte de Arabia Saudí, previstos inicialmente para el 1 de mayo, en línea con lo pactado en el último acuerdo de la Opep+.

El desequilibrio abrupto producido entre las oferta y la demanda deja ya la infraestructura de almacenamiento de crudo en EE.UU. al límite de su capacidad para seguir absorbiendo el excedente de petróleo.

Los analistas esperan una mayor estabilidad en el mercado, y en los precios, en los próximos meses, como así lo auguran los futuros. A medida que se reactiven las principales economías mundiales y entren en vigor los recortes aprobados por la Opep+ el precio del petróleo debería relanzar sus subidas, hasta precios superiores a los US$30 dólares por barril a finales del verano, según estiman los analistas de Julius Baer.

Los expertos de Citigroup también prevén a medio plazo un giro alcista en el precio del petróleo, una vez superado el periodo actual de "supercontango". Con el paso de los meses, desde la firma estadounidense sostienen que el mercado sufrirá un vuelco y se pasará del "supercontango" actual a un "superbackwardation", la situación opuesta, en la que los precios al contado son superiores a los precios a futuro.