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La crisis de confianza ha empeorado luego de que Credit Suisse Group AG dejara de aceptar bonos de las empresas del multimillonario como garantía para préstamos de margen
La crisis de confianza que azota a Gautam Adani ha empeorado repentinamente, con una caída récord de 28% en las acciones de su empresa insignia, lo que genera dudas sobre la garantía adicional que necesita para cubrir los préstamos.
Las caídas se aceleraron en las operaciones de la tarde en Mumbai después de que Bloomberg informara que Credit Suisse Group AG dejó de aceptar bonos del grupo de empresas de Adani como garantía para préstamos de margen a sus clientes de banca privada. Adani Enterprises, la firma insignia que completó una venta de acciones de seguimiento de US$2.500 millones el martes, perdió hasta 34,7%. Los bonos en dólares del grupo Adani también redujeron las ganancias anteriores.
La agitación indica una mayor preocupación por la carga de la deuda contraída por el conglomerado después de una rápida expansión en las industrias de la energía verde a los medios, con el vendedor en corto Hindenburg acusándolo de inflar los ingresos. Dado que las pérdidas superan los US$93.000 millones en las acciones del grupo, los bancos, incluido Barclays, han solicitado más garantías de acciones en un préstamo de US$1.000 millones, informó Bloomberg.
“La precaución sobre las acciones del grupo Adani ha aumentado después de las noticias sobre las medidas tomadas por Credit Suisse”, dijo Sameer Kalra, fundador de Target Investing en Mumbai. "Esto puede suponer un obstáculo financiero para un mayor crecimiento del grupo".
La oferta de Adani Enterprises fue la venta de acciones de seguimiento más grande de la India y se suscribió por completo el último día, con la ayuda de un aumento de la demanda de último minuto de los inversores institucionales. También se dice que al menos dos de las familias empresariales más grandes de la India, incluidos los magnates Sajjan Jindal y Sunil Mittal, participaron en él, en señal de solidaridad con Adani.
El interés de los inversores minoristas, a quienes Adani esperaba atraer, fue notablemente débil. La oferta atrajo ofertas generales por 1,12 veces la cantidad de acciones disponibles, menos de seis de las siete ventas gigantes analizadas por Bloomberg.
Adani Enterprises se hundió 38% por debajo del extremo inferior del rango de precios de oferta de 3.112 rupias (US$37.99). Se espera que la firma anuncie el precio final de su oferta más tarde el miércoles.
El empeoramiento de la derrota en Adani pesó sobre los puntos de referencia más amplios de la India, con el presupuesto de borrado de Nifty 50, impulsado por una ganancia de hasta 1,8%. Life Insurance Corporation of India, accionista de Adani e inversor en la venta de acciones, se desplomó más de 10%.
“El problema ahora es que la dinámica se está convirtiendo en un bucle de retroalimentación negativa que se refuerza a sí mismo y los inversores ahora simplemente se deshacen de las acciones y hacen preguntas más tarde”, dijo Peter Garnry, jefe de estrategia de acciones de Saxo Bank. “Este es potencialmente un problema mayor para las acciones indias, a las que les ha ido tan bien durante la pandemia, ya que China persiguió su política de cero covid. Las ramificaciones a largo plazo podrían ser bastante negativas”.
Los bonos del grupo Adani caen a medida que las noticias sobre los préstamos de margen agrian el sentimiento. Aunque la mayor parte de los bonos en dólares del grupo subieron más temprano en el día, algunos han recortado esas ganancias desde entonces. Solo cuatro de los 15 billetes de la moneda estadounidense seguían vigentes el día a las 2:10 p. m. en Mumbai.
¿Que sigue?
La tormenta que envuelve al hombre más rico de Asia también se ha convertido en un caso de prueba para la India, con las acusaciones de Hindenburg planteando dudas sobre el gobierno corporativo del país, mientras que el propio Adani ha calificado el informe como un ataque a la propia India. Ha convertido al conglomerado en un lastre para los mercados bursátiles de la nación, una reversión abrupta del año pasado cuando las acciones vinculadas a Adani ayudaron a impulsar un repunte mundial.
Los observadores del mercado ven que la pelea entre Adani y Hindenburg continúa, después de que los dos intercambiaron críticas a principios de semana. El conglomerado indio calificó el informe de Hindenburg como "falso", amenazó con emprender acciones legales y dijo que era "un fraude de valores calculado" en su refutación de 413 páginas, que según el vendedor en corto ignoraba todas sus acusaciones clave y estaba "ofuscada por el nacionalismo".
La caída de los precios de las acciones de Adani representa una seria amenaza para el conglomerado, ya que utiliza las acciones como garantía de su deuda: Adani agregó el viernes acciones por un valor de alrededor de US$300 millones para el préstamo de US$1.000 millones realizado por un grupo de bancos, según personas familiarizadas con el asunto.
"Lo importante a observar ahora después de la asignación es qué nivel de período de tenencia están dispuestos a tener los inversores en estas acciones", dijo Kalra de Target Investing. "Al tener unos pocos inversores obteniendo la mayor parte de la asignación, existe el riesgo de que una parte se venda de inmediato".
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