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El Gobierno izquierdista del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, a través del Bndes, está liderando algunas de esas conversaciones
El gobierno de Brasil y varios de sus mayores bancos comerciales están trabajando en un plan para acelerar la desinversión de la participación mayoritaria del grupo de ingeniería Novonor en Braskem, la mayor empresa petroquímica de América Latina, según seis personas familiarizadas con las conversaciones.
Novonor, que cambió su nombre desde Odebrecht después de un escándalo de corrupción hace casi una década, ha estado explorando una venta durante años, pero sus esfuerzos por lograr un acuerdo fracasaron en repetidas ocasiones.
El grupo ha estado bajo presión para desinvertir porque, en el punto álgido del escándalo de corrupción "Lavado de autos", puso sus acciones de Braskem como garantía de 15.000 millones de reales (US$2.600 millones) en deuda bancaria, incluido el dinero adeudado al banco estatal de desarrollo, el Bndes. Hoy, las acciones valen menos de un tercio de la deuda pendiente.
En lugar de un simple canje de deuda de Novonor por acciones de Braskem, como se propuso en un principio, la idea que prevalece hoy entre los bancos acreedores es consolidar las acciones pignoradas como garantía en un fondo de capital privado controlado por los bancos.
El fondo sería gestionado por un ejecutivo con el capital y la experiencia para hacer inversiones para un cambio de rumbo, lo que podría aumentar el valor de mercado de Braskem, dijeron tres de las seis personas, que pidieron el anonimato porque las negociaciones son privadas.
El Gobierno izquierdista del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, a través del Bndes, está liderando algunas de esas conversaciones, según las fuentes, con el objetivo de mantener su influencia a través de un acuerdo de accionistas que involucra a la petrolera estatal Petrobras, el segundo mayor accionista de Braskem.
En una entrevista con Reuters, el presidente del Bndes, Aloizio Mercadante, confirmó el interés en resolver el estancamiento de Braskem.
"Una solución para Braskem está en marcha", dijo Mercadante. "Todos los bancos acreedores están interesados, y también Petrobras", añadió, sin dar detalles ni especificar un calendario para las negociaciones.
Los otros bancos acreedores de Braskem, Bradesco, Itau Unibanco, Banco do Brasil y Santander, declinaron hacer comentarios para este artículo.
Novonor, que en mayo dijo en un comunicado que estaba intentando vender su participación en Braskem, declinó hacer comentarios.
Las fuentes dijeron que a Novonor le gustaría mantener una pequeña participación en la petroquímica, pero no todos los bancos están de acuerdo con ello.
El grupo de ingeniería posee el 50,1% de las acciones con derecho a voto de Braskem y el 38,3% de las acciones totales.
Debido a los desafíos del sector petroquímico y a una serie de contratiempos internos, entre ellos cuestiones medioambientales, el valor de mercado de Braskem se desplomó a unos 12.000 millones de reales (US$2.062 millones), lo que redujo el valor de las acciones de Novonor a menos de 5.000 millones de reales (US$859 millones).
"Para que se paguen estas deudas, el valor de las acciones de Braskem tiene que apreciarse", dijo una de las fuentes familiarizadas con las discusiones, calculando que el precio de salida de las acciones para los bancos sería de unos 60 reales (US$10,31), unas cuatro veces el precio actual de las acciones.
La venta de la mayor parte de la participación de Novonor a un tercero que compartiría el control con Petrobras aún no está completamente descartada, a pesar de una serie de intentos fallidos, dijeron las fuentes.
Sin embargo, la venta del control de Braskem sigue siendo un reto dado el acuerdo de accionistas con Petrobras, según analistas y personas involucradas en la transacción.
"Cualquiera que adquiera Braskem tendrá que tratar con un socio cuyos intereses no estarán necesariamente alineados con los suyos", dijo Ricardo Schweitzer, analista financiero independiente.
Braskem también sigue lidiando con las secuelas de un desastre en 2018 en Maceió, la capital del estado de Alagoas, donde las autoridades dicen que las minas de sal de la compañía desestabilizaron el suelo, agrietando edificios y obligando a decenas de miles de residentes a abandonar sus hogares. En un reciente comunicado, Braskem afirmó que siempre ha actuado de acuerdo con las leyes y reglamentos del sector.
En los últimos seis años, Novonor entabló conversaciones infructuosas con LyondellBasell Industries LYB.N, así como con los grupos brasileños Unipar y J&F Investimentos.
Una persona familiarizada con la situación dijo a Reuters que LyondellBasell renunció al acuerdo debido a las incertidumbres relacionadas con una investigación sobre el desastre de Maceió. LyondellBasell no respondió a una solicitud de comentarios.
En 2023, Abu Dhabi's National Oil Co (Adnoc) y Apollo Global Management hicieron una oferta conjunta de hasta 37.500 millones de reales (US$6.446 millones) para comprar todas las acciones de la empresa, antes de que las negociaciones fracasaran. Adnoc siguió negociando en solitario, ofreciendo comprar sólo la participación de Novonor en la empresa, pero también puso fin a las conversaciones cuando la situación en Maceió se volvió más dramática, dijeron dos fuentes.
Dos licitadores fallidos dijeron a Reuters bajo condición de anonimato que era difícil comprar una participación tan grande de una empresa copropiedad de la estatal Petrobras. Los otros declinaron hacer comentarios o no respondieron a las solicitudes de comentarios.
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