Goldman Sachs prevé que la Fed suba las tasas siete veces en 2022 en lugar de cinco

Goldman Sachs Group Inc. prevé que la Reserva Federal aumente las tasas de interés siete veces este año para contener una inflación estadounidense mayor a la esperada, en lugar de las cinco que había esperado anteriormente.

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Inflación anual de EE.UU. fue de 7,5% en enero y aumentó más de las expectativas

El banco prevé un aumento de 25 puntos básicos en cada una de las reuniones restantes de este año, escribieron economistas dirigidos por Jan Hatzius en un informe a los clientes. La predicción alterada sigue a los precios al consumidor de EE.UU. que registraron el mayor salto desde 1982 en enero.

Esa visión también está ganando terreno entre los inversionistas, que están fijando precios en una cantidad y un ritmo de alzas similares. Los swaps vinculados a las fechas de las reuniones de la Fed indican que los inversores esperan que la tasa principal de la Fed sea del 1,85% después de la reunión de diciembre desde casi cero ahora.

Si bien se puede argumentar a favor de un aumento de 50 puntos básicos en marzo dada la combinación de una inflación muy alta, un aumento de los salarios elevados y altas expectativas de inflación a corto plazo, las indicaciones de los responsables políticos hasta ahora apuntan a movimientos más incrementales, según a los analistas de Goldman.

“La mayoría de los funcionarios de la Fed que han comentado se han opuesto a un aumento de 50 puntos básicos en marzo”, escribieron en una nota. "Por lo tanto, creemos que el camino más probable es una serie más larga de alzas de 25 puntos básicos".

Si bien muchos funcionarios de la Fed no están a favor de saltos más grandes, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, dijo que apoya aumentar las tasas de interés en un punto porcentual completo para principios de julio, incluido el primer aumento de medio punto desde 2000, en respuesta. a la inflación más alta en cuatro décadas.

“Consideraríamos cambiar nuestro pronóstico si otros participantes se unen a él, especialmente si el mercado continúa cotizando altas probabilidades de un movimiento de 50 puntos básicos en marzo”, dijeron los analistas de Goldman.

El cambio de Goldman refleja los comentarios del exsecretario del Tesoro de EE.UU., Lawrence Summers, quien la semana pasada le dijo a Bloomberg Television que los inversionistas deberían prepararse para que la Fed aumente potencialmente las tasas de interés en las siete reuniones de política restantes de este año e incluso para que aumente en más de un cuarto de punto de una sola vez.

Los bancos globales han aumentado sus expectativas de un ciclo agresivo de alzas de la Fed.

Los economistas de Deutsche Bank AG dijeron que los datos de inflación significan que un aumento de 50 puntos básicos en marzo es ahora su escenario base.

“La evidencia más limitada de la disminución de las presiones inflacionarias en la segunda mitad del año sugiere que la Fed continuará con su respuesta más agresiva por más tiempo”, dijeron economistas del banco alemán en una nota. Pronostican movimientos adicionales de 25 puntos básicos en cada reunión de este año, excepto en noviembre, lo que eleva el aumento total de la tasa de fondos federales en 2022 a 175 puntos básicos.

Nomura Holdings Inc. dijo que están redoblando su pedido de un aumento de medio punto en marzo, mientras que Standard Chartered Plc dijo que los datos de inflación han desatado una tormenta de especulaciones de la Fed con el riesgo de que los encargados de formular políticas adelanten el ciclo de ajuste.

Hsbc también apunta a más aumentos anticipados y pronostica un movimiento de 50 puntos básicos en marzo, más cuatro aumentos adicionales de 25 puntos básicos en 2022.

Aún así, el ciclo de alzas podría amenazar la recuperación global, advirtió el economista de Deutsche.