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ENERGÍA

Goldman Sachs ve peligrar incluso los US$40 en el petróleo por comportamiento bajista

martes, 11 de julio de 2017
Foto: Expansión
La República Más

El segundo semestre del año acerca su cotización a los niveles más bajos del año.

Expansión - Madrid

La última oleada bajista en el precio del petróleo ha fomentado un creciente escepticismo entre las principales firmas de inversión sobre su evolución a corto y medio plazo.

El segundo semestre del año acerca su cotización a los niveles más bajos del año, y los analistas trasladan sus rebajas de previsiones al próximo año. Los analistas de Exane BNP Paribas han recortado sus estimaciones para el barril de Brent desde los US$60 hasta los US$51 para 2017. La rebaja es mucho más drástica para 2018: desde los US$63 hasta los US$48.

Unos niveles similares barajan los analistas de Barclays después también de revisar a la baja sus proyecciones. La firma británica augura un precio próximo a los US$52 tanto en 2017 como en 2018. En sus anteriores cálculos barajaba un precio de US$55 y US$57, respectivamente.

La barrera de los US$50, el límite más bajo de los objetivos contemplados por los países productores en periodos más benévolos en el mercado del crudo, se ha convertido ahora en un objetivo cada vez más difícil de recuperar. El barril de Brent acumula más de un mes por debajo de este soporte, y el West Texas, de referencia en EEUU, suma más de un mes y medio con precios inferiores a este nivel, próximo al umbral de rentabilidad en varios países productores.

Tres factores clave

Los problemas podrían agravarse si, como sugiere Goldman Sachs, el precio del petróleo amplía sus caídas y pone en peligro incluso la barrera de los US$40. La firma estadounidense, la más influyente en el mercado de commodities, enumera tres factores clave para evitar un descenso hasta estos niveles.

Según destaca Goldman Sachs, el petróleo podría bajar de los US$40 si la OPEP y Rusia no recortan en mayor medida su producción; si los inventarios de crudo continúan muy por encima de la media de los cinco últimos años; y si los productores de 'shale oil' en EEUU no frenan su auge.

La semana pasada los analistas de Morgan Stanley consideraban que la producción en EEUU sólo se vería frenada de manera significativa con precios muy próximos a los US$40. La firma estadounidense auguraba un año más, hasta mediados de 2018, con precios inferiores a los US$50 en el barril tipo West Texas.

Unas perspectivas más alcistas trasladó ayer el consejero delegado de la petrolera estatal de Arabia Saudí. Amin Nasser, máximo responsable de Aramco, relativiza el impacto del 'shale oil' y rebate las perspectivas del mercado al considerar que a medio plazo podría registrarse un déficit de oferta debido a la caída de las inversiones para el descubrimiento de nuevos yacimientos convencionales.

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