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Los mercados mundiales de bonos sufrieron liquidación esta semana debido a que los inversores se preocuparon por las persistentes presiones inflacionarias
Los mercados mundiales de bonos sufrieron liquidación esta semana debido a que los inversores se preocuparon por las persistentes presiones inflacionarias y el fuerte endeudamiento de los gobiernos.
La ola de ventas en el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos, que asciende a US$28 billones, se profundizó después de que un informe de empleo espectacular reforzara las apuestas entre los operadores y los economistas de Wall Street de que la Reserva Federal se abstendrá de realizar nuevos recortes de las tasas de interés.
La última turbulencia de los bonos británicos ha generado comparaciones con la debacle del minipresupuesto de Liz Truss de 2022, mientras que los rendimientos en Japón subieron a su nivel más alto en más de una década.
A continuación un balance sobre los últimos acontecimientos en la economía global, los mercados y la geopolítica:
Mundo
El mercado del Tesoro vuelve a parecer intimidante y los políticos deberían tomar nota, al igual que todos los demás. Esta liquidación es más complicada y siniestra de lo que parece. Tampoco se limita a Estados Unidos. Los mercados de bonos de las economías europeas más grandes también están probando un máximo alcanzado a finales de 2023. Se creía que los recortes de los tipos de interés oficiales, realizados por todos los principales bancos centrales, garantizarían que ese pico se mantuviera. Ahora se está poniendo en duda.
Un sindicato de trabajadores portuarios de Estados Unidos llegó a un acuerdo tentativo sobre un nuevo contrato laboral con un grupo de transportistas marítimos y operadores de terminales, aliviando potencialmente las tensiones en la cadena de suministro global que, según un indicador del Banco Mundial, son las peores desde la pandemia.
Estados Unidos y Canadá
El mes pasado, la economía estadounidense agregó la mayor cantidad de empleos desde marzo y la tasa de desempleo cayó inesperadamente, coronando un año sorprendentemente fuerte y apoyando el argumento a favor de una pausa en los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Las expectativas de inflación a largo plazo de los consumidores estadounidenses aumentaron al nivel más alto desde 2008 debido a las preocupaciones sobre posibles aranceles de la administración entrante de Trump.
Una estimación preliminar del impacto financiero de los incendios de Los Ángeles sitúa el incidente entre los desastres naturales más costosos de la historia de Estados Unidos y probablemente el incendio forestal más costoso de la historia del país. El desastre probablemente causará entre US$52.000 y 57.000 millones en daños y pérdidas económicas, según AccuWeather Inc.
El fin del mandato de nueve años del primer ministro Justin Trudeau refleja en gran medida el creciente descontento por el costo de la vida y el débil crecimiento económico. Ahora, mientras Canadá se prepara para la era de Donald Trump, su Partido Conservador está en una posición privilegiada para tomar el poder y alejar al país de las políticas progresistas que definieron el mandato de Trudeau.
Europa
En los últimos días, los costes de endeudamiento a largo plazo del Reino Unido se han disparado y la libra ha caído, una combinación poco habitual que puede indicar que los inversores han perdido la fe en la capacidad del gobierno para mantener a raya la deuda nacional y controlar la inflación. Los acontecimientos recuerdan a la “pesadilla” de la crisis de la deuda de 1976 que obligó al gobierno a pedir un rescate al Fondo Monetario Internacional, según el exfijador de tipos del Banco de Inglaterra, Martin Weale.
La inflación en la zona del euro se aceleró el mes pasado, lo que respaldó la estrategia gradual del Banco Central Europeo de reducir las tasas de interés, sin descarrilarlas por completo. El repunte no sorprenderá al BCE, que ha advertido en repetidas ocasiones que el camino de regreso a su objetivo del 2% será accidentado. Solo espera alcanzar de manera sostenible ese hito hacia fin de año.
La aspiración de convertir a Alemania en una superpotencia de los semiconductores, que según los entendidos fue impulsada personalmente por el canciller Olaf Scholz, parece cada vez más desesperanzada. El intento de Alemania de reinventarse como centro de semiconductores forma parte de una carrera mundial por hacerse con el control del petróleo de la era digital y de la fuerza impulsora detrás de tecnologías futuras como la inteligencia artificial.
Asia
El gobierno de la India redujo su proyección de crecimiento económico para el año fiscal al nivel más bajo desde la pandemia, y los economistas dicen que incluso ese pronóstico puede ser demasiado optimista. Se estima que el producto interno bruto se expandirá un 6,4% en el año hasta marzo, dijo el Ministerio de Estadística, por debajo del 8,2% del año fiscal anterior.
Los inversores en el mercado de bonos gubernamentales de China, valuado en US$11 billones, nunca han sido tan pesimistas sobre la segunda economía más grande del mundo, y algunos ahora apuestan a una espiral deflacionaria similar a la de Japón en los años 1990.
China afirmó que tiene suficiente poder fiscal para responder a los desafíos externos y prometió ejecutar mejor las medidas pro crecimiento antes del regreso de Donald Trump a la Casa Blanca a finales de este mes. El viceministro de Finanzas, Liao Min, reiteró su promesa de que la relación déficit/PIB aumentará en 2025 y agregó que los detalles se anunciarán después del debido proceso legal.
Mercados emergentes
Los líderes de Malasia y Singapur formalizaron un acuerdo para establecer una zona económica especial que unirá la región fronteriza de sus dos naciones, con el objetivo de atraer 50 proyectos en los primeros cinco años de su creación. Los funcionarios de Johor han dicho anteriormente que esperan que la zona cree hasta 100.000 nuevos puestos de trabajo y añada 26.000 millones de dólares al año a la economía de Malasia para 2030.
Los argentinos se están volviendo más optimistas sobre el futuro de la asediada economía de su país, un cambio que envalentonará al presidente Javier Milei, partidario de la austeridad, de cara a las elecciones de mitad de período que se celebrarán a finales de este año
Los críticos han dicho que puede haber sido la falta de la llamada "inercia de la red", debido a la proporción relativamente pequeña de generación nuclear
La compañía ha perdido más de US$110.000 millones en valor de mercado esta semana luego del reemplazo de su director ejecutivo
Esto ha contribuido a que la región tenga un producto interno bruto per cápita casi de 60 % superior al promedio nacional