La liquidez de Bitcoin alcanza el mínimo de 10 meses incluso con aumento del precio

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Bitcoin podría sorprender a los inversores con su repunte de dos dígitos este año, pero la liquidez en los criptomercados sigue seca. Una medida de la facilidad con la que se puede comprar o vender la criptomoneda más grande ha caído a mínimos de 10 meses, según Conor Ryder de Kaiko, quien resumió las ofertas y demandas dentro del rango del 2% del precio en ambos lados de la orden del creador de mercado. libros. La caída de la liquidez se debe a que las empresas que compran y venden criptomonedas pierden acceso a los sistemas de pago en dólares.

"La liquidez en las bolsas de EE. UU. y los pares de dólares en particular han sido los más afectados gracias a los temores bancarios", dijo Ryder. "Parece que una de las principales razones del último repunte de precios en BTC se debió a la falta de liquidez, cuando la profundidad es baja, hay menos apoyo no solo a la baja sino también a la alza".

El reflujo en la liquidez se produjo cuando Silvergate Capital Corp. y Signature Bank, que tenían profundas conexiones con la industria de las criptomonedas, se retiraron en las últimas semanas, con los observadores del mercado al borde de cualquier caída o turbulencia adicional. Muchas empresas de activos digitales habían realizado operaciones bancarias con esos prestamistas, mientras que los intercambios habían confiado en sus servicios para pagos en tiempo real, entre otras cosas.

“Hasta que aparezca algo de claridad en EE. UU., probablemente podamos esperar más volatilidad a corto plazo, hasta que obtengamos la inyección de liquidez que necesitan los mercados”, dijo Ryder.

Todo está sucediendo a medida que los precios de las criptomonedas se disparan. Bitcoin ha aumentado aproximadamente un 70% este año, mientras que otras monedas también han ganado. Los analistas dicen que la agitación en el sector financiero ha empujado a los inversores hacia los tokens digitales, que según los defensores están separados y aislados de cualquier agitación que esté afectando a los bancos estadounidenses y europeos.

Esa es una vieja narrativa en torno a Bitcoin que ha regresado en las últimas semanas, aunque no todos están convencidos de que sea la razón principal por la que las criptomonedas se han recuperado.

"Bitcoin se ha disparado en medio del telón de fondo de los colapsos bancarios y los temores de contagio", escribieron Torbjørn Bull Jenssen, Bendik Schei y Anders Helseth de K33 en una nota esta semana. Sin embargo, el trío agregó que no está claro si la moneda está actuando como un activo de refugio seguro o si "simplemente está reaccionando a las expectativas de tasas de interés potencialmente más bajas".

Sin embargo, dijeron, Bitcoin continúa moviéndose como un activo de alto riesgo beta: el Nasdaq 100, por ejemplo, también se ha recuperado en las últimas semanas. "Por otro lado, Bitcoin ha superado con creces a Nasdaq, ha ganado cuota de mercado en relación con activos criptográficos de mayor riesgo y ha subido junto con el oro, percibido como un activo de refugio seguro clásico", escribieron.

Los volúmenes de criptocomercio se desplomaron a raíz de la implosión de FTX cuando los inversores, asustados por la caída de una de las empresas anteriormente reverenciadas de la industria, se retiraron del mercado. Los volúmenes de negociación se recuperaron a medida que los precios aumentaron este año, aunque no están ni cerca de los niveles récord anteriores.

Pero el criptomercado también puede ser propenso a una mayor volatilidad, ya que la propiedad de las monedas tiende a estar súper centrada entre un número relativamente pequeño de inversores, dice Aoifinn Devitt, CIO de Moneta.

“La propiedad está más concentrada allí, así que cuando no tienes esa propiedad de base amplia, puedes tener más volatilidad”, dijo. “Lo mismo puede estar sucediendo con las acciones. Algunos de los grandes comerciantes sistemáticos han sido desencadenantes de una mayor volatilidad”.