Las bolsas del mundo se desploman y las de EE.UU. pierden US$3 billones en valor

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Las acciones estadounidenses sufrieron su mayor desplome desde las profundidades de la pandemia, borrando US$3 billones en valor debido a que los drásticos nuevos aranceles comerciales del presidente Donald Trump provocaron temores generalizados de recesión y dejaron a los inversores buscando bonos de refugio seguro además del yen.

El índice S&P 500 se desplomó 4,8%, su mayor caída desde junio de 2020, para entrar de nuevo en una corrección técnica tras una brutal caída global en los mercados, desde Tokio hasta Londres. El índice Nasdaq 100 cayó 5,4%, su peor día desde septiembre de 2022, impulsado por la pérdida del 9% de Apple Inc., mientras que Nvidia Corp. y Tesla Inc. se desplomaron. Todo, desde fabricantes de zapatillas hasta ropa, se desplomó después de que Trump impusiera nuevos aranceles a países manufactureros cruciales, como Vietnam e Indonesia. Nike Inc. cayó 14%. Lululemon Athletica Inc., Abercrombie & Fitch Co. y Gap Inc. también bajaron.

El miércoles, Trump impuso los aranceles estadounidenses más elevados en un siglo, anunciando que aplicará un arancel de 10 % a todas las exportaciones a EE. UU., con aranceles aún mayores a unos 60 países, para contrarrestar los grandes desequilibrios comerciales con el país. Algunas de las acciones más afectadas fueron las de mayor riesgo del mercado (acciones de pequeñas empresas), lo que envió una señal de alerta a los inversores. El índice Russell 2000 cayó 6,6 %, en lo que se denomina un mercado bajista técnico, tras perder más de 20 % en comparación con su récord de finales de 2021.

Si bien la venta fue generalizada, los inversores eliminaron acciones de riesgo de sus carteras, lo que perjudicó las acciones de empresas de rápido crecimiento que han impulsado el mercado al alza durante los últimos dos años. La volatilidad ha regresado con fuerza, con el Índice de Volatilidad CBOE disparado a 30, su nivel más alto en lo que va de año. Una continuación de la ola de ventas el viernes, cuando se publique el informe de empleo del gobierno de marzo, amenaza con extender las pérdidas del S&P a seis de las últimas siete semanas.

“Este informe de empleo es crucial”, afirmó Julie Biel, gestora de cartera de Kayne Anderson Rudnick. “Dados los aranceles, ahora somos mucho más vulnerables a una recesión que hace tan solo unos meses, y esto nos permitirá vislumbrar la solidez del empleo antes de la implementación de los aranceles”.

El viernes, los inversores conocerán el informe mensual de empleo —el primer dato importante del trimestre—, que podría tener importantes implicaciones para los mercados de bonos, acciones y divisas, así como para las próximas medidas de la Fed. El presidente Jerome Powell tiene previsto pronunciar un discurso al final de la semana, que se analizará en busca de indicios de que la debilidad se esté extendiendo a la fuerza laboral.

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El mercado de derivados anticipa mayor volatilidad. Los operadores de opciones apuestan a que el S&P 500 se moverá aproximadamente 1,4% en cualquier dirección el viernes tras el informe de empleo, basándose en el precio de las posiciones straddles en el precio de mercado, según Stuart Kaiser, director de estrategia de negociación de acciones estadounidenses de Citigroup Inc.

“El alcance de los aranceles y la cantidad de países afectados fue una gran sorpresa, lo que generó temores de que este sea el inicio de una larga guerra comercial que sacudirá los mercados y paralizará la economía”, declaró John Cunnison, director de inversiones de Baker Boyer Bank. “¿Significa esto que se avecina una recesión? Claramente, los mercados indican que es necesario un reajuste en las perspectivas de crecimiento”.

Un indicador de Bloomberg sobre el dólar registró la mayor caída registrada, el petróleo se desplomó y el oro retrocedió desde sus máximos históricos. El S&P 500 ha bajado 12% desde su récord de febrero. Los fabricantes de automóviles General Motors Co. y Ford Motor Co. también cayeron. Las acciones minoristas se vieron afectadas, con Best Buy cayendo 18% y Dollar Tree 13%.

Los operadores de bonos han aumentado sus apuestas sobre recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal ante el temor de que la guerra comercial tenga consecuencias negativas para la economía estadounidense, lo que ha llevado el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia a situarse brevemente por debajo de 4% por primera vez desde octubre. La calificadora crediticia Fitch advirtió que los aranceles representan un punto de inflexión para la economía mundial, y que, en conjunto, amenazan con reducir el crecimiento económico estadounidense en 2 puntos porcentuales este año y elevar la inflación cerca de 5%, según UBS.

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Con la guerra comercial de Trump en pleno auge, inversores y analistas esperan con ansiedad una avalancha de advertencias sobre las ganancias corporativas que podrían sacudir el mercado bursátil. Los analistas han revisado a la baja sus previsiones para el rendimiento del S&P 500 en 2025 desde principios de año. Prevén que las empresas del S&P 500 aumentarán sus ganancias 9,5 % este año, frente a casi 13 % a principios de enero, según datos recopilados por Bloomberg Intelligence.

RH, empresa de muebles de lujo para el hogar, se desplomó 40%, la mayor caída registrada, después de que su pronóstico de crecimiento anual de ingresos quedara por debajo de las expectativas de Wall Street. Los analistas afirmaron que la nueva ronda de aranceles añade mucha más incertidumbre.

Sumándose a las señales de una desaceleración de la fuerza laboral, en marzo los proveedores de servicios estadounidenses se expandieron al ritmo más lento en nueve meses, mientras que las solicitudes recurrentes de beneficios por desempleo aumentaron al nivel más alto desde noviembre de 2021.

¡Caramba! ¿Y ahora qué? ¿Qué van a hacer otros países? Todavía tenemos que ver qué medidas tomarán en represalia —dijo Thomas Martin, gestor de cartera sénior de Globalt Investments—. Es evidente que el mercado bursátil está indicando que esto tendrá un impacto negativo en el crecimiento económico y de las ganancias.