Los crecientes costos de operar un negocio en Singapur superan a los de Hong Kong

Singapur parece un lugar atractivo para las empresas que desean salir de Hong Kong, pero es posible que la mudanza a la ciudad-estado les dé más de lo esperado.

Con la inflación disparada al nivel más alto en 14 años, los gastos que incluyen la contratación de talento, el espacio de oficinas y los servicios públicos están aumentando a un ritmo más rápido en Singapur que en su rival financiero, donde los aumentos de precios han sido más modestos.

La aceleración de los precios no impidió que la tasa de formación de nuevas empresas en la ciudad-estado del sudeste asiático alcanzara un máximo de 17 meses en agosto. En Hong Kong, la cantidad de nuevas empresas locales se ha mantenido más o menos estable con el ritmo de 2021, pero ha bajado desde un pico en 2017.

Estas son las perspectivas a las que se enfrentan las empresas que están considerando una reubicación:

Rentas de Oficinas
Hong Kong es el mercado de oficinas más caro del mundo, pero las pautas impredecibles del virus y la incertidumbre política han plagado su economía, lo que obligó a los propietarios a reducir los alquileres de oficinas en los principales distritos comerciales hasta junio en 4% desde diciembre. Por el contrario, el costo del alquiler en el área central de negocios de Singapur se aceleró por tercer trimestre, continuando con su impulso alcista.

Los costos de alquiler de Singapur aún se mantienen muy por debajo de los de Hong Kong, e incluso de los de Beijing, según un informe de la firma de inversión inmobiliaria JLL Singapur, pero la brecha se está reduciendo.

Reglas de Covid y oferta laboral
Singapur eliminó la mayoría de sus restricciones de covid-19, incluido el uso de máscaras en la mayoría de los lugares, avanzando hacia la normalidad y una reapertura completa al mundo con el objetivo de atraer a más talentos de cuello blanco. Mientras tanto, Hong Kong se está poniendo al día y finalmente avanza hacia la eliminación de la cuarentena hotelera obligatoria para los viajeros entrantes después de requerir 21 días.

Como resultado de medidas drásticas de cuarentena anteriores, la escasez de mano de obra ha sido un problema para ambos centros. La proporción de puestos vacantes de Singapur en relación con los desempleados alcanzó un máximo histórico en el segundo trimestre. Eso dio como resultado que los salarios de las nuevas ofertas de trabajo aumentaran más rápido que los de Hong Kong en muchos sectores clave el año pasado.

"La reapertura más rápida de Singapur y la estrategia 'vivir con covid' frente a la estrategia 'covid cero' de Hong Kong está impulsando la divergencia y un mayor aumento en los costos de mano de obra y alquiler", dijo Chua Hak Bin, economista de Maybank Investment Banking Group.

Las cifras para este año aún no están disponibles, pero los aumentos salariales para los funcionarios públicos, que pueden tener un efecto dominó en el sector privado, han mostrado algunas diferencias notables. Los funcionarios de Singapur esperan un aumento salarial del 5 % al 14 % este año, mientras que Hong Kong propuso un aumento de 2,5 % .

Electricidad y Otros Costos
Hong Kong regula a sus dos proveedores de electricidad, pero no es inmune a los aumentos de precios de la energía que se extendieron por todo el mundo tras la guerra en Ucrania. Los precios de la electricidad del centro financiero del norte de Asia aumentaron en 2021 antes de establecerse este año, solo para ser superados por Singapur, que vio su última tasa de inflación de la electricidad aumentar al más alto registrado .

Por ahora, la inflación más rápida de Singapur no es un lastre importante.

“El aumento de la mano de obra y los alquileres puede ralentizar la creación de empresas, pero probablemente no descarrilará la tendencia alcista”, dijo Chua de Maybank.

Para las empresas que están pensando en mudarse, o que comienzan desde cero, una pregunta clave es cuánto tiempo continuarán estas tendencias. ¿Singapur está al comienzo de un ciclo de auge que hará que los costos superen el ritmo de Hong Kong durante años, o los precios de Hong Kong aumentarán ahora que la ciudad está comenzando a superar las restricciones más duras de la era Covid?

Hasta que eso quede más claro, otros factores estructurales pueden resultar decisivos para las empresas que intentan tomar una decisión ahora. Estos incluyen la intensificación de la rivalidad geopolítica entre EE.UU. y China, las leyes de seguridad nacional de Hong Kong y la diversificación de las cadenas de suministro hacia los países de la Asean.