Varios miembros de la Fed consideraron bajar tasas en julio según dicen sus minutas

Varios funcionarios de la Reserva Federal reconocieron que existían argumentos plausibles para recortar los tipos de interés en su reunión de los días 30 y 31 de julio, antes de que el comité de política del banco central votara unánimemente a favor de mantenerlos estables.

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"Varios observaron que los recientes avances en la inflación y los aumentos de la tasa de desempleo habían proporcionado un caso plausible para reducir el rango objetivo 25 puntos básicos en esta reunión o que podrían haber apoyado tal decisión", señalan las actas de la reunión, publicadas el miércoles en Washington.

"El acta de la reunión pone de relieve una sensación emergente entre los responsables políticos de que los riesgos para alcanzar sus objetivos de inflación y empleo son ahora casi iguales, incluso cuando los costos de endeudamiento se mantienen en un máximo de dos décadas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo durante una conferencia de prensa el 31 de julio que el comité estaba buscando una "mayor confianza" en que la inflación se dirige a su objetivo del 2% antes de comenzar a recortar las tasas.

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"La mayoría de los participantes señalaron que los riesgos para el objetivo de empleo habían aumentado, y muchos participantes señalaron que los riesgos para el objetivo de inflación habían disminuido", dijeron las minutas. "Algunos participantes señalaron el riesgo de que una mayor relajación gradual de las condiciones del mercado laboral pudiera dar paso a un deterioro más grave".

Un informe mensual sobre el empleo publicado tras la reunión mostró que el crecimiento de las nóminas no agrícolas se ralentizó hasta 114.000 en julio, aproximadamente la mitad del ritmo medio de los seis primeros meses del año. La tasa de desempleo subió al 4,3%, la más alta desde octubre de 2021. Los responsables de la política monetaria señalaron que la inflación se había moderado y que en los últimos meses se habían producido "algunos avances más" hacia el objetivo del 2%. "Casi todos los participantes observaron que los factores que habían contribuido a la reciente desinflación probablemente seguirían ejerciendo una presión a la baja sobre la inflación en los próximos meses", según las actas.

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El índice de precios al consumo excluidos los alimentos y la energía subió 0,2% en julio, y la cifra anualizada de tres meses, una señal de la tendencia a corto plazo, subió sólo 1,6%, la menor desde febrero de 2021. Powell puede apuntar a las últimas cifras para argumentar que es poco probable que un recorte de tipos de un cuarto de punto en septiembre avive la inflación. El presidente de la Fed tiene previsto hablar sobre las perspectivas económicas el viernes desde un simposio anual organizado por la Fed de Kansas City en Jackson Hole.

Desde la publicación de los datos de empleo e inflación de julio, varios funcionarios de la Reserva Federal han afirmado que se acerca el momento de reducir los tipos de interés. Los mercados de futuros prevén recortes de unos 100 puntos básicos en lo que queda de año. Las actas ofrecieron poca orientación sobre posibles cambios en la reducción continuada del balance del banco central, señalando únicamente que los funcionarios "consideraron apropiado continuar el proceso de reducción de las tenencias de valores de la Reserva Federal".