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Los costosos desembolsos en defensa y programas sociales ya elevaron el gasto del gobierno federal en 25% según reportes del año pasado
Rusia evitó un desastre económico tras la guerra del presidente Vladimir Putin en Ucrania, en lo que fue el acto inicial de una crisis de evolución lenta que se desarrollará en los próximos años.
Una economía que Putin alguna vez quiso convertir en una de las cinco más grandes del mundo está en camino de perder US$190.000 millones en producto interno bruto para 2026 en relación con su trayectoria anterior a la guerra, según Bloomberg Economics, aproximadamente el equivalente de todo el PIB anual de países como Hungría o Kuwait.
Pero incluso cuando Rusia registró su tercer trimestre consecutivo de contracción hasta fines de 2022, su recesión durante todo el año fue una fracción del colapso de casi 10% que se pronosticó un mes después de la invasión. El banco central ha fijado la caída del año pasado en un 2,5% y el crecimiento de los proyectos podría reanudarse ya este año. La caída probablemente se intensificó el último trimestre en términos anuales y podría ser incluso peor a partir de este año, según analistas encuestados por Bloomberg.
En lo que sería la contracción más aguda desde el apogeo de la pandemia mundial, se esperaba que los datos originalmente programados para el viernes mostraran que el PIB cayó un 4,6% anual en el cuarto trimestre, mostró la encuesta de Bloomberg. El Servicio Federal de Estadísticas movió la fecha de publicación al próximo miércoles, un día después de que Putin planea dirigirse a la nación. La agencia conocida como Rosstat no proporcionó ninguna explicación sobre el cambio.
Más y más
“El efecto de las sanciones se prolonga”, dijo Oleg Vyugin, ex alto funcionario del banco central y del Ministerio de Finanzas. “Y el proceso de sanciones no ha terminado. Se están introduciendo más y más nuevas”. Las sanciones no cubrieron las principales exportaciones rusas vitales para los mercados mundiales, como el petróleo, el gas y los productos agrícolas, aunque en los últimos meses se agregaron algunas restricciones a la energía.
Aún así, la resiliencia mostrada hasta ahora habla de años de esfuerzo de tecnócratas cercanos a Putin para fortalecer la economía contra la disrupción con políticas que ocultaron ingresos energéticos extraordinarios y trataron de hacer que Rusia dependiera menos de algunas importaciones. Lo que está en juego ahora es la capacidad de Putin para sostener el mayor conflicto en Europa desde la Segunda Guerra Mundial al continuar organizando los recursos, pero sin antagonizar a una población que está cada vez más preocupada por su bienestar financiero.
La economía de Bloomberg dice que “Los grandes países con control de recursos cruciales, responsables de la política económica y aliados poderosos no van a desmoronarse ante sanciones incluso muy severas. Rusia es los cuatro”.
Alexander Isakov, economista de Rusia comentó que el trabajo será cada vez más difícil este año, ya que el gobierno de Putin se apresura a evitar el colapso de los ingresos del petróleo y aumenta el gasto en programas sociales en un momento en que la movilización de cientos de miles de hombres está vaciando el mercado laboral.
El análisis de Bloomberg Economics identificó varias pistas sobre la supervivencia económica de Rusia después de la imposición de sanciones sin precedentes que incluyeron la incautación de activos dirigidos a personas cercanas a Putin y el bloqueo de alrededor de US$300.000 millones en reservas internacionales.
La necesidad de EE.UU. y sus aliados de preservar el acceso a la energía los llevó a llegar a un compromiso para equilibrar los movimientos punitivos con su propio interés. De hecho, Rusia extrajo más petróleo, y los altos precios de las materias primas significaron que ganó lo suficiente para apuntalar sus ingresos aprovechando la demanda de países como China e India.
Los países que representan más de 30% del PIB mundial mantuvieron lazos comerciales y se abstuvieron de condenar la invasión, lo que permitió a Rusia reconstruir las cadenas de suministro y luchar contra el aislamiento económico. Para Vyugin, un veterano banquero y economista ruso, las sanciones fueron “menos un golpe de gracia que un ligero golpe”.
El giro en el comercio hacia países que no han impuesto sanciones y un aumento masivo en el gasto público son algunas de las razones por las que el Fondo Monetario Internacional le dio a Rusia la mayor revisión al alza en las perspectivas entre las principales economías para este año y el próximo. Igualmente cruciales para contener el daño fueron las medidas de emergencia que evitaron un colapso financiero, según Bloomberg Economics.
Junto con los controles de capital, un fuerte aumento en las tasas de interés, que desde entonces se ha revertido con creces, evitó una crisis financiera. Sin embargo, tuvo un costo, ya que redujo los préstamos minoristas y perjudicó el consumo.
Umbral del dolor
Casi un año después de una guerra que ha llevado el combate a las finanzas y el comercio, así como al campo de batalla, Putin puede encontrar que el dolor económico no duele lo suficiente como para cambiar su cálculo militar. Sin embargo, la economía que ahora está tomando forma saldrá cojeando, a medida que se desliza más profundamente en el modo de supervivencia.
El cambio de trabajadores de las fábricas a la primera línea está reduciendo la oferta laboral y puede restar medio punto porcentual al crecimiento del sector privado en 2023, según Bloomberg Economics. La guerra también cambiará aún más la perspectiva demográfica que indica que la población en edad laboral de Rusia podría reducirse en 6,5% durante la próxima década.
Los costosos desembolsos en defensa y programas sociales ya elevaron el gasto del gobierno federal en 25% el año pasado, al tiempo que aumentaron el empleo en el sector público en 300.000 empleados. Aunque evitará un colapso, la economía de Rusia seguirá bajo presión y todavía está en camino de ser 8% más pequeña para 2026 de lo que hubiera sido si Putin no hubiera ordenado el ataque a Ucrania en febrero de 2022, estima Bloomberg Economics.
“La disminución de las importaciones de tecnología reduce el potencial de crecimiento de la economía a largo plazo, en lugar de conducir a una caída única que se materializa en un solo año”, dijo Natalia Lavrova, economista jefe de BCS Financial Group.
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