Por qué las acciones verdes están cayendo justo durante un auge de los criterios ESG

La emisión de préstamos y bonos sostenibles , donde supuestamente los ingresos se destinan a proyectos ambientales o para promover los objetivos sociales de una empresa, excedió los US$ 1.5 billones, incluidos alrededor de US$505.000 millones de ventas de bonos verdes; Los fondos cotizados en bolsa centrados en ESG atrajeron casi US$130.000 millones en 2021, frente a los US$ 75.000 millones hace un año; y la inversión en empresas de tecnología climática en etapa inicial se acercó a los US$50.000 millones.

También fue un año de grandes tarifas para los administradores estadounidenses de fondos sostenibles, con ingresos que aumentaron a casi $ 1.8 mil millones desde $ 1.1 mil millones en 2020, según datos compilados por investigadores de Morningstar Inc.

Pero no todo fue de una manera. El S&P Global Clean Energy Index , que incluye empresas como el gigante de la energía eólica Orsted AS, la eléctrica española Iberdrola SA y Sunrun Inc., la mayor empresa de energía solar residencial de EE. UU., Ha caído 27% en lo que va de 2021, después de más del doble de su valor. el año pasado.

La perspectiva para las acciones ecológicas es desafiante debido a las preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés vinculadas a la inflación, la política estadounidense impredecible y las maniobras regulatorias como la decisión de California de reducir drásticamente los subsidios y agregar nuevas tarifas para los usuarios domésticos de energía solar, dijo Sophie Karp, analista de KeyBanc Capital Markets. .

“A pesar de las perspectivas de crecimiento a largo plazo, hay un entusiasmo menguante por el sector”, dijo.

Adeline Diab, jefa de investigación de ESG para EMEA y la región de Asia y el Pacífico en Bloomberg Intelligence, estuvo de acuerdo. El 21 de diciembre, escribió: “A pesar de los crecientes catalizadores con el plan de infraestructura de EE. UU. Y los requisitos de taxonomía de la UE, el sector de energía limpia puede permanecer expuesto a la incertidumbre relacionada con el apoyo del gobierno, como retrasos en los estímulos o anuncios de recortes de incentivos, siendo el más reciente en California."

Las acciones de las acciones de energía renovable alcanzaron otro golpe de velocidad esta semana cuando el senador estadounidense Joe Manchin, un demócrata conservador del estado del carbón de Virginia Occidental, sorprendió a su propio partido al anunciar su oposición al plan económico del presidente Joe Biden , que incluye una inversión histórica en la lucha contra calentamiento global. Manchin, cuyo voto en un Senado dividido equitativamente era necesario ante la oposición republicana universal a los esfuerzos significativos para combatir el calentamiento global, ha socavado el intento de Biden de abordar la crisis climática.

Incluso con la caída del mercado de valores, este año fue el primero desde el acuerdo climático de París a fines de 2015 en que se destinó más dinero a bonos verdes que deuda emitida por compañías de petróleo, gas y carbón.

Y el próximo año se perfila para ser más grande. Los analistas de Morgan Stanley estiman que la emisión de bonos verdes se acercará a US$1 billón en 2022, liderada por las ventas de la Unión Europea.

Bank of America Corp., el mayor emisor corporativo de bonos estadounidenses vendidos por estar ligado a factores ambientales, sociales y de gobierno, también predice otro gran año para las ventas globales de deuda.

“¿El mercado de emisiones primarias de ESG se duplicará nuevamente en 2022? No estamos haciendo esa predicción ”, dijo Karen Fang, directora global de finanzas sostenibles del banco, en una entrevista la semana pasada. "Pero creemos que crecerá muy, muy fuertemente dado el impulso detrás de la transición global neta cero y la demanda de los inversores".