El Reino Unido nombra a Alan Taylor para el comité de fijación de tipos de interés

El Tesoro del Reino Unido nombró a Alan Taylor para el comité de fijación de tasas de interés del Banco de Inglaterra en un momento crucial en el que los funcionarios están tratando de evaluar con qué rapidez reducir los costos de los préstamos.

Taylor cumplirá un mandato de tres años como funcionario externo a partir del 2 de septiembre, reemplazando al formulador de políticas de línea dura Jonathan Haskel, según un comunicado publicado el viernes.

Taylor ha sido coautor de publicaciones en las que advierte sobre los efectos a largo plazo de una política monetaria restrictiva, una posible indicación de que podría estar más dispuesto a recortar el tipo de interés de referencia que su predecesor. Sin embargo, los documentos también advierten sobre los riesgos de una política monetaria demasiado laxa durante períodos prolongados.

El nombramiento puede ser crucial para el equilibrio entre halcones y palomas en el Comité de Política Monetaria de nueve miembros, que estaba dividido sobre si recortar las tasas de interés en su reunión a principios de este mes.

El comité votó por cinco a cuatro a favor de un recorte de un cuarto de punto porcentual desde el nivel más alto en 16 años, y el gobernador Andrew Bailey emitió el voto decisivo. Haskel estuvo entre los votantes disidentes que respaldaron que no se modificara la política. Eso sugiere que el nombramiento de Taylor puede inclinar al BOE hacia una dirección más moderada.

Taylor es actualmente profesor de asuntos internacionales y públicos en la Universidad de Columbia en Nueva York. Fue profesor visitante en la BOE y se desempeñó como asesor principal en Morgan Stanley, Pimco y McKinsey.

Si bien Taylor no ha hecho comentarios específicos sobre la dirección de las tasas recientemente, sus investigaciones anteriores ofrecen algunos indicios de que puede ser menos agresivo que su predecesor.

Un documento coescrito por Taylor advirtió que una política monetaria restrictiva puede reducir el producto potencial de la economía durante más de una década.

“Nuestros resultados sugieren que un desafío para la política monetaria es que, además de los efectos sobre la actividad económica actual, las variaciones en las tasas de política monetaria pueden tener efectos no deseados y persistentes sobre el crecimiento potencial”, señala la publicación, que fue coescrita con Oscar Jorda y Sanjay Singh. Esto puede “complicar en última instancia la calibración de la política”.

Sin embargo, también encontraron que “la política monetaria laxa no parece aumentar el potencial a largo plazo”.

Otro artículo coescrito por Taylor sugirió que también veía riesgos si la política del banco central era demasiado laxa durante períodos prolongados.

“Encontramos que cuando la postura de la política monetaria es acomodaticia durante un período prolongado, la probabilidad de turbulencias financieras en el futuro aumenta considerablemente”, señala el documento, que fue escrito junto a Jorda, Maximilian Grimm y Moritz Schularick.

Taylor asumirá su cargo a tiempo para la próxima reunión de la BOE el 19 de septiembre, a pesar de que el proceso de nombramiento se vio retrasado por la campaña electoral.

“Este es un momento importante para el comité y sin duda nos beneficiaremos de las contribuciones de Alan a nuestros debates”, dijo Bailey. Agregó que Taylor trae consigo “su amplio conocimiento y experiencia de su carrera académica”.