Sector manufacturero de EE.UU. se desploma a niveles de casi tres años durante marzo

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La actividad manufacturera de EE. UU. se desplomó al nivel más bajo en casi tres años en marzo, ya que los nuevos pedidos continuaron contrayéndose, y la actividad podría caer aún más en medio del endurecimiento de las condiciones crediticias.

El Institute for Supply Management (ISM) dijo el lunes que su PMI manufacturero cayó a 46,3 el mes pasado, la lectura más baja desde mayo de 2020, desde 47,7 en febrero. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el índice descendería a 47,5.

Fue el quinto mes consecutivo que el PMI se mantuvo por debajo del umbral de 50, lo que indica una contracción en la fabricación. Pero los llamados datos duros han sugerido que la manufactura, que representa el 11,3% de la economía, continúa creciendo moderadamente.

La manufactura se expandió a una tasa anualizada de 4,5% en el cuarto trimestre, informó el gobierno la semana pasada. Los informes del mes pasado también mostraron que los pedidos de bienes de capital, excluyendo aviones, lograron una pequeña ganancia en febrero, al igual que la producción manufacturera.

El aumento de los costos de endeudamiento a medida que la Reserva Federal lucha contra la alta inflación ha enfriado la demanda de bienes, que generalmente se compran a crédito. La demanda podría verse presionada tras la reciente quiebra de dos bancos regionales, que estresó al sector financiero.

Los bancos han endurecido los estándares de préstamo, lo que podría dificultar el acceso al crédito para las pequeñas empresas y los hogares.

Según un análisis de Goldman Sachs, la fabricación podría verse muy afectada por una disminución del crédito bancario, ya que las empresas dependen de los préstamos bancarios para capital de trabajo o para financiar gastos de capital. Pero señaló que la manufactura que depende del crédito bancario también "tiende a tener empresas más grandes que, en igualdad de condiciones, tendrán más facilidad para encontrar fuentes alternativas de capital".

El subíndice prospectivo de nuevos pedidos de la encuesta ISM cayó a 44,3 el mes pasado desde 47,0 en febrero. Los trabajos atrasados ​​continuaron reduciéndose, lo que refleja el colapso de la demanda, así como la mejora de las cadenas de suministro. La medida de la encuesta sobre las entregas de los proveedores cayó a 44,8 desde 45,2 en febrero. Una lectura por debajo de 50 indica entregas más rápidas a las fábricas.

Con la mejora de la oferta, la inflación en la puerta de la fábrica está retrocediendo. La medida de los precios pagados por los fabricantes de la encuesta ISM cayó a 49,2 desde 51,3 en febrero. Sin embargo, la lucha contra la inflación se ha trasladado a los servicios.

El mes pasado, la Fed elevó su tasa de interés de referencia a un día en un cuarto de punto porcentual, pero indicó que estaba a punto de detener nuevos aumentos en los costos de los préstamos debido a la agitación de los mercados financieros. El banco central de EE. UU. ha aumentado su tasa de política en 475 puntos básicos desde marzo pasado desde el nivel cercano a cero hasta el rango actual de 4,75%-5,00%.

La débil demanda dejó a las fábricas con pocos incentivos para aumentar el empleo. El indicador de empleo fabril de la encuesta cayó a 46,9 desde 49,1 en febrero.

Esta medida ha oscilado hacia arriba y hacia abajo, lo que la convierte en un predictor poco confiable de las nóminas de fabricación en el informe de empleo del gobierno que sigue de cerca. Las nóminas de fábrica cayeron en febrero después de aumentar durante casi dos años.