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José María Álvarez-Pallete, presidente de Telefónica.
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La empresa de telecomunicaciones ofrece US$2,51 por cada acción en efectivo de Telefónica Deutschland. Esto representaría un desembolso de US$2.104 millones
Telefónica ha lanzado una opa voluntaria por 28,19% de su filial alemana que aún no controla. La teleco ofrece US$2,51 por cada acción en efectivo de Telefónica Deutschland, lo que supone una prima de 37,6% respecto al precio al que cerró ayer y un desembolso total de US$2.104 millones.
Telefónica ha sorprendido al mercado con una oferta pública de adquisición (opa) para controlar 100% de su filial alemana un día antes de dar a conocer su hoja de ruta para los próximos tres años en su 'Capital Markets Day' (el primero que celebra desde 2012) y la víspera de poner sobre la mesa sus cuentas de los nueve primeros meses del año.
La compañía que capitanea José María Álvarez-Pallete, ha lanzado una opa voluntaria y en efectivo por 28,19% que aún no controla en Telefónica Deutschland, según ha informado antes de la apertura del mercado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La teleco española ofrece US$2,51 en efectivo por cada título de Telefónica Deustchland, lo que supone pagar una prima de 37,6% respecto al precio que cerró ayer la acción y de 36,3% teniendo en cuenta el precio medio ponderado por volumen de los últimos tres meses.
El desembolso total si todos los accionistas aceptan la oferta ascendería a US$2.194 millones, dado que el número de acciones a las que se dirige la opa es de 838.452.647. En cualquier caso, esta opa no estará sujeta a un porcentaje mínimo de aceptación.
Telefónica asegura tener a "su disposición los fondos necesarios para pagar la contraprestación total". La oferta se "formulará como una compraventa de acciones".
La compañía española es titular en la actualidad, directa o indirectamente, de 71,81% restante del capital social y los derechos de voto de Telefónica Deutschland. Asimismo, controla directamente instrumentos que le dan derecho a adquirir aproximadamente 1,32% del capital social y los derechos de voto de Telefónica Deutschland.
El mercado castigaba en la apertura del mercado los títulos de Telefónica con caídas de 2,5%, que se han ido suavizando hasta -0,6% y a medida que ha ido avanzando la jornada las caídas han engrosado hasta 1,7%. El valor se ha revalorizado desde comienzos del año un 12% y su capitalización bursátil supera los US$22.400 millones.
Sin embargo, los títulos de Telefonica Deutschland, que opera bajo la marca O2 Alemania, se han ajustado a la prima ofrecida por su matriz. En su primer cambio de la sesión bursátil, que ha llegado una hora después de la apertura ante la avalancha de compras, el valor se ha disparado 40%, pero poco después el valor ha pasado a cotizar a los US$2,51ofrecidos por Telefónica.
Su capitalización alcanza así los US$5.426 millones, después de que en el acumulado del año haya perdido 26% tras el descalabro que sufrió en Bolsa al perder a su principal cliente mayorista en el mercado germano, el operador virtual 1&1, que empezará a utilizar la red de Vodafone.
Un día antes de presentar su nueva hoja de ruta corporativa hasta 2026 y sus resultados, y con el torbellino de novedades como la entrada de Arabia Saudí en su capital y la posible irrupción de la Sepi con 5%, la operadora española justifica la adquisición de la totalidad de su filial con la intención de "incrementar la contribución de Telefónica Deutschland al beneficio consolidado y a los flujos de caja atribuibles a los accionistas de Telefónica".
Además, la oferta refuerza la estrategia de Telefónica de centrarse en sus principales mercados geográficos, como España, Brasil, Alemania y Reino Unido, y su "firme apuesta por el mercado alemán, uno de los mercados de telecomunicaciones más atractivos y estables de Europa".
Asimismo, la oferta "contribuye a los esfuerzos de Telefónica de simplificar la estructura del grupo y aumenta los flujos de caja en euros generados en el grupo". Por otro lado, Telefónica asegura que "no tiene intención de implementar un acuerdo de dominación y/o de transferencia de beneficios y pérdidas.
En el contexto de esta opa, Telefónica indica que su intención es "promover una revisión de la actual política de dividendos de Telefónica Deutschland, sin perjuicio del dividendo de US$0,19 por acción correspondiente al ejercicio 2023 cuyo abono está previsto para 2024". En ese sentido, la teleco española indica que la futura política de dividendos de Telefónica Deutschland responderá "a las necesidades derivadas de la ejecución de su actual plan de negocio y, en consecuencia, estará sujeta, entre otros, a los futuros planes de gasto e inversión de Telefónica Deutschland, así como a otros riesgos y contingencias existentes o potenciales".
Telefónica indica, asimismo, que su intención pasa por "analizar la política de dividendos de Telefónica Deutschland" en su momento conjuntamente con el equipo directivo de su filial alemana. En consecuencia, Telefónica considera que la oferta "ofrece una ventana de liquidez atractiva con una prima significativa para todos los accionistas, en particular para aquellos que cuentan con la actual política de dividendos".
El período de aceptación de la oferta comenzará tras la publicación del documento de oferta. La opa estará sujeta a una condición MAC (Material Adverse Change) en términos habituales de mercado y podría someterse a aprobación regulatoria en caso de resultar necesario.
La presentación de esta opa llega el mismo día que la filial alemana de Telefónica ha dado cuenta de sus últimos resultados empresariales, los de los nueve primeros meses del año. La compañía logro un beneficio neto de US$133 millones hasta septiembre, 17,4 % más que un año antes, gracias al aumento de los clientes con contrato en el negocio de telefonía móvil. Su beneficio operativo mejoró un 10,4%, hasta US$197 millones.
Su facturación creció 4,8%, hasta los US$6.754. Los ingresos en telefonía móvil crecieron en hasta US$5.013 (+5,1 %), por el crecimiento de los servicios (+4 %) y de las ventas de dispositivos móviles (+9 %) sobre todo de teléfonos inteligentes caros.
Esta firma también progresó en la implementación en el país de su red móvil verde de quinta generación 5G a través de su marca O2 y prevé lograr la cobertura de 5G en todo el país como muy tarde a finales de 2025.
El consejero delegado de Telefónica Deutschland, Markus Haas, dijo que "tras un tercer trimestre fuerte" van en camino de lograr los objetivos para el 2023. La compañía prevé lograr en el conjunto del ejercicio un crecimiento de los ingresos y del beneficio operativo bruto en la parte alta del rango de una cifra porcentual de un dígito baja.
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