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Donald Trump en la celebración de los resultados de las elecciones
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Desde la victoria del expresidente, los analistas han aconsejado a los profesionales del sector a estar atentos al cambio político
El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca está obligando a uno de los rincones de Wall Street más jerarquizados a replantearse sus temas de conversación.
Los gestores de inversiones centrados en el cambio climático -un concepto al que Trump se ha referido como "estafa" y "engaño"- dicen que es hora de empezar a hablar en términos que no alienen a los millones de estadounidenses que votaron por el presidente electo.
"Tenemos que cambiar el lenguaje que utilizamos cuando hablamos del clima y de la transición energética", dijo Joe Sumberg, un ex director gerente de Goldman Sachs Group Inc. que ahora dirige inversiones inmobiliarias en Galvanize Climate Solutions del multimillonario Tom Steyer.
El objetivo debe ser "asegurarnos de que no parecemos un puñado de élites costeras que llegan al centro de Estados Unidos diciendo a la gente que tiene que instalar captura de carbono en sus propiedades y baños de compostaje en las propiedades industriales", dijo en una entrevista.
Esta es una de las conclusiones de las elecciones del 5 de noviembre que los inversores que se centran en toda una serie de estrategias medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) están ahora analizando. La opinión generalizada entre los gestores de activos verdes es que muchas de las políticas en sí son populares, a juzgar por su aceptación en muchos estados republicanos. Pero la forma en que los profesionales de ESG promocionan lo que hacen es polarizante.
Las elecciones "son una llamada de atención para quienes etiquetan lo que hacen como ESG o incluso, francamente, inversión sostenible", dijo Ian Simm, director ejecutivo de Impax Asset Management, que supervisa unos US$50.000 millones dedicados a invertir en la transición hacia energías limpias.
"Son términos relativamente nuevos y no siempre encajan bien con una visión tradicional o dominante del deber fiduciario", dijo Simm en una entrevista. "Las personas que están utilizando estas frases ESG y similares para reflejar una visión de la inversión basada en valores o incluso ética se ven ahora cada vez más y probablemente inevitablemente obligadas a declarar sus manos".
Desde la victoria electoral de Trump, los inversores se han deshecho de valores asociados a temas ESG de alto perfil, como la eólica y la solar. Y los analistas incluso han aconsejado a los profesionales de ESG que mantengan a sus abogados cerca, dado el nuevo entorno político.
El presidente electo ha dejado claro que planea aumentar la producción de combustibles fósiles, reducir las protecciones medioambientales y adoptar la desregulación.
Esto se produce después de más de dos años de prohibiciones y amenazas legales en Estados mayoritariamente republicanos. La forma en que el sector de la inversión ASG comunique su programa en unos Estados Unidos dominados por el Partido Republicano será crucial para su supervivencia.
Hasta ahora, ha habido «mucha confusión y francamente mucha pereza en torno a las definiciones y el encuadre de estas cuestiones», dijo Simm. "ESG como frase o etiqueta ha estado con nosotros durante demasiado tiempo y necesita ser sustituida por un lenguaje más claro".
A medida que el entorno político se vuelve cada vez más hostil hacia todas las cosas etiquetadas como ASG, se pide a aquellos cuyo negocio depende de ello que se adapten rápidamente. El día después de las elecciones estadounidenses, los analistas de Jefferies predijeron que los profesionales de ESG dejarán de promocionar sus esfuerzos en los términos que una vez definieron su trabajo.
Aniket Shah, el analista principal de la nota de Jefferies del 6 de noviembre, dijo que la reacción en curso debería dar lugar a un enfoque más "centrado y pragmático" para manejar y hablar de ESG.
Incluso antes de la victoria electoral de Trump, los esfuerzos de los estados liderados por el Partido Republicano para demandar a las alianzas de financiación climática estaban forzando un replanteamiento en la industria ESG. Maslansky + Partners, una consultora con sede en Nueva York que se centra en el uso del lenguaje, advirtió el año pasado que las palabras que utilizan los profesionales de ESG corren el riesgo de "alienar a la mitad de la población".
Y BDO, una red internacional de consultorías contables y fiscales, afirmó en septiembre que los programas ESG tienen que dejar de utilizar "términos técnicos que pueden ser difíciles de entender" y, en su lugar, empezar a "comunicarse en el lenguaje del negocio" al que sirven.
En última instancia, el argumento empresarial debe hablar por sí mismo, afirmó Sumberg.
"No ignoramos el hecho de que si hubiera otra administración en el poder, probablemente serían más favorables", dijo. "Pero en el fondo, esto ya es rentable".
Sumberg acaba de supervisar una tercera operación inmobiliaria ecológica este año para Steyer, con la compra de una propiedad industrial en Nueva Jersey. Los objetivos, como con las otras propiedades que Galvanize ha comprado, son menores costes energéticos y emisiones, así como un mayor valor de la propiedad. Advierte en contra de asumir que una presidencia de Trump coincidirá con un gran retroceso de la inversión verde.
"La última vez que Trump estuvo en el poder, se ampliaron los créditos fiscales para la energía eólica y solar", dijo. Y la primera presidencia de Trump también coincidió con un aumento significativo de las inversiones en transición energética, dijo.
"La razón no fue que la administración de entonces añadiera subvenciones a ese sector", dijo Sumberg. "La razón era porque es rentable".
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