Wall Street confía en los 'siete magníficos' para superar los próximos nuevos máximos

Tanto el S&P 500 como el Dow Jones han registrado máximos históricos esta semana gracias al impulso de los valores tecnológicos y la inteligencia artificial, que seguirán siendo el motor de los mercados este año.

El S&P 500 tocó máximos esta semana, superando el récord alcanzado hace ahora dos años. También ha sido en la que el Dow Jones superó por primera vez los 38.000 puntos. Y son muchos los que se preguntan si todavía queda recorrido.

El inicio de la temporada de resultados ha tenido mucho que ver con este último rally. Uno de los grandes protagonistas esta semana ha sido Netflix, que tras anunciar un aumento del beneficio del 20% sus títulos se dispararon casi un 11%. En lo que va de año, ya suman más del 16%.

Los grandes valores tecnológicos vuelven a ser una vez más el motor principal del último rally de las bolsas en EEUU. A la cabeza, los 7 magníficos, que en conjunto se han apuntado este mes más de un 5%. Este avance que podría incrementarse la próxima semana, cuando la mayoría presente resultados, si se confirman las buenas previsiones que manejan los analistas para el conjunto del año y, especialmente, para la actividad del último trimestre de 2023.

Las positivas expectativas sobre el impacto de la inteligencia artificial en las cuentas de resultados han hecho que en las últimas dos semanas los inversores hayan destinado cerca de US$4.000 millones a fondos tecnológicos, la mayor cantidad registrada en un plazo similar desde agosto del año pasado, según datos de Bank of America.

Los 7 magníficos duplicaron el año pasado su capitalización, sumando un total de 5,1 billones de dólares en valor de mercado, según Dow Jones Market Data. Entre todos ellos, Nvidia y Meta son los que más avanzaron, apuntándose un 234% y un 194%, respectivamente. En lo que va de año, también figuran entre los que mejor desempeño han tenido, escalando un 24% y un 13%, respectivamente.

A la hora de predecir si el rally del S&P 500 continuará a corto plazo, los analistas no pierden de vista a este grupo de magníficos, ya que los siete representan prácticamente el 28% del selectivo.

A su favor juega que el mercado considera que la Reserva Federal ha cumplido con su objetivo de frenar la inflación sin desatar una recesión económica y, por tanto, descuenta que los primeros recortes en los tipos de interés llegarán en marzo, beneficiando especialmente a los valores tecnológicos, que son los más sensibles a los cambios en la política monetaria. No en vano fueron los que más sufrieron en 2021, cuando el precio del dinero empezó a escalar al ritmo más rápido de las últimas cuatro décadas.

Además, la incertidumbre que pesa sobre el ritmo que llevará la Fed a la hora de recortar tipos ha llevado a muchos inversores a sobreponderar en sus carteras los valores tecnológicos como posible refugio, ya que generalmente se trata de gigantes poco endeudados y con sólidos resultados económicos a lo largo de 2023 gracias a la inteligencia artificial.

Por ejemplo, la semana pasada, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), proveedor de compañías como Nvidia, aseguró que espera que sus ingresos crezcan por encima del 20% este año. Las previsiones para los 7 Magníficos son incluso mejores.

Cuando se trata de este grupo, los analistas en Wall Street recomiendan seguir apostando por estos valores, aunque alertan de que la revalorización no será tan alta como la registrada el año pasado, sino que las cifras serán más moderadas. El consenso de analistas de FactSet proyecta un rendimiento medio cercano al 8% hasta final de año.

Las propias proyecciones de S&P Global Market apuntan a que el conjunto del selectivo sumará US$3,1 billones de capitalización este año. Según sus cálculos, prácticamente la mitad de esa cantidad la aportarán los 7 magníficos, además de Berkshire Hathaway y ExxonMobil.

Nvidia

El diseñador de chips de inteligencia artificial ha despejado las dudas de los analistas, que creen que sus títulos podrían avanzar este año un 33%, convirtiéndose un ejercicio más en el motor del S&P 500.

Nvidia presentará resultados a finales de febrero, ya que a diferencia de la mayoría de compañías su ejercicio fiscal termina en enero. La compañía prevé que las cifras del último trimestre presenten un aumento de los ingresos del 231%, hasta superar los US$20.000 millones. Si se cumplen estos números, estarían muy por encima de las previsiones que maneja el mercado.

El beneficio por acción en el conjunto del ejercicio se situaría en US$11,22, un 236% más que en 2022. Para 2025, las previsiones apuntan a una desaceleración del crecimiento, que aun así se situaría en el entorno del 67%.

Microsoft

Vientos a favor en Bolsa para Microsoft, que esta misma semana ha alcanzado por primera vez una capitalización de US$3 billones, hito que hasta la fecha solo había conseguido Apple (que se estrenó en solitario en este club hace ahora dos años).

Tras avanzar casi un 10% en lo que va de año, el gigante informático lleva las últimas semanas disputando al fabricante de iPhones el primer puesto como la compañía más valiosa en Bolsa del mundo. Los analistas consideran que su inversión en OpenAI (desarrollador de ChatGPT) es su principal impulso en el parqué gracias al furor que causa la IA.

Sus resultados podrían crecer un 15% en el próximo ejercicio fiscal (finaliza en junio), según datos de Bloomberg. El consenso de analistas predice todavía un potencial alcista del 6%.

Apple

Los analistas están muy pendientes de los números que anuncie el gigante de la manzana la próxima semana, especialmente en torno a las ventas de los nuevos modelos de iPhone. Sin embargo, también alertan de una ralentización en los números, por lo que el consenso le otorga un potencial alcista de poco más del 2%.

Las previsiones para su primer trimestre fiscal (cerró el ejercicio en septiembre) no son optimistas y se esperan unos ingresos en el entorno de los US$17.950 millones, prácticamente la misma cifra que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Aun así, en Bolsa sus números se podrían ver beneficiados tras el lanzamiento la próxima semana de sus gafas de realidad virtual, que el mercado espera como uno de los grandes acontecimientos tecnológicos del año.

Alphabet

La matriz de Google tocó máximos en Bolsa esta semana, superando el récord que logró en noviembre de 2021. Con los títulos por encima de los US$150, los analistas creen que su techo podría estar cerca, aunque todavía le otorgan un potencial alcista del 4%, que podría revisarse cuando el grupo presente resultados la próxima semana y desvele cómo han impactado sus avances en inteligencia artificial en sus cuentas.

Aunque todavía será pronto para conocer el éxito de Gemini, su modelo de IA lanzado en diciembre, las previsiones apuntan a que los ingresos de Alphabet crecerán un 12% en el último ejercicio, hasta superar los US$70.000 millones.

Meta

El dueño de Facebook fue uno de los grandes protagonistas de la Bolsa el año pasado, tras sufrir una de las mayores correcciones en 2022 como consecuencia de la caída del beneficio por las inversiones en el desarrollo del metaverso. Y aunque esta tecnología todavía no ha dado sus frutos, los analistas ven a Meta como un claro ganador en la aplicación de la inteligencia artificial. En lo que va de año, ha escalado un 13%, y los analistas todavía le otorgan un 5% adicional respecto a los niveles actuales, hasta superar los 409 dólares por acción.

Amazon

El gigante de la distribución online ha avanzado este año en Bolsa casi un 5%, y los analistas calculan que tiene por delante todavía un potencial cercano al 18%. Cuando la próxima semana presente resultados, se espera que cierre un buen ejercicio, confirmando la vuelta a beneficios y con una previsiones de cara a 2024 optimistas gracias no solo a la recuperación del consumo, sino también al impulso de su negocio en la nube impulsado por inteligencia artificial.

Tesla

El fabricante de vehículos eléctricos se ha quedado descolgado del grupo este año y es el único cuya capitalización ha retrocedido en enero. Se deja más de un 16% en Bolsa este mes. Aunque en el conjunto del ejercicio sus beneficios crecieron un 19%, hasta los US$15.000 millones, los resultados del último trimestre se quedaron ligeramente por debajo de las previsiones de los analistas.

El mercado augura una ralentización en el negocio de Tesla para 2024, que podría verse obligado a sacrificar márgenes y reducir precios para mantener las ventas de coches. Además, se prevé que el fabricante chino BYD le arrebate este año el liderazgo mundial en esta industria.

A pesar de los retos que afronta, y aunque a corto plazo el horizonte se difumina, a largo plazo el consenso de analistas le otorga un precio objetivo por encima de los US$236, lo que supone un potencial alcista del 13,5%.

Las pequeñas cotizadas tropiezan

Justo cuando parecía que las compañías de pequeña capitalización se apuntaban al rally de las Bolsas, en enero se han quedado descolgadas de la euforia que vive el mercado.El Russell 2000 ha caído en enero cerca de un 2,2%, en dirección contraria a las cotas récord del S&P 500. Los analistas apuntan a la incertidumbre sobre si estas compañías, generalmente más endeudadas, serán capaces de aguantar financieramente un periodo de tipos altos más largo del previsto si los primeros recortes no llegasen en marzo.

Pese al mal comienzo de año de la pequeñas cotizadas, los analistas esperan una recuperación de cara a final del ejercicio impulsada por una mejora de las cuentas de resultados, que pasarían de una caída cercana al 11% el año pasado a un aumento del 28% en 2024, gracias sobre todo a la fortaleza en los datos de consumo en EEUU.

Entre los favoritos figuran nombres como la marca de ropa Abercrombie & Fitch, que suma un 12% este mes, al igual que la firma de cosmética ELF Beauty, que ha subido más de un 10%. Ambos valores figuraron también entre los motores del Russell 2000 el año pasado, cuando se dispararon más de un 285% y 161%, respectivamente.